跨行業(yè)并購(gòu)整合分析——以恒大收購(gòu)中新大東方為例.pdf

1、跨行業(yè)并購(gòu)整合分析以恒大收購(gòu)中新大東方為例TheAnalysisoftheCrossIndustryM&AIntegration一一BasedontheCaseStudyoftheEvergrandeAcquiringtheZhongxinGrandOrientalPerson’SLifeInsurance學(xué)號(hào)：學(xué)科專業(yè)：研究方向：指導(dǎo)教師：定稿時(shí)間：214025100077公司并購(gòu)周瑋2016年5月摘要摘要從世界經(jīng)濟(jì)史中，我們發(fā)現(xiàn)幾乎

2、所有的大企業(yè)發(fā)展、壯大的歷程都離不開并購(gòu)。并購(gòu)可以幫助它們快速進(jìn)行資源整合，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或者是實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)。全球化日益加深的今天，很多企業(yè)開始在全球范圍內(nèi)尋找并購(gòu)目標(biāo)，國(guó)際并購(gòu)市場(chǎng)日趨活躍。我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)三十多年來(lái)的高速發(fā)展，已經(jīng)步入了“新常態(tài)”。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率持續(xù)下降、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)矛盾突出、傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式不合理以及經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部存在諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)能過(guò)剩情況集中體現(xiàn)在地產(chǎn)，鋼鐵，煤炭，有色等傳統(tǒng)行業(yè)，調(diào)結(jié)構(gòu)與穩(wěn)增長(zhǎng)問(wèn)題突出。在經(jīng)濟(jì)增速換檔期，大

3、多數(shù)行業(yè)步入經(jīng)濟(jì)下滑周期，經(jīng)營(yíng)發(fā)展困難。而這也成為市場(chǎng)主體進(jìn)行兼并收購(gòu)的絕佳機(jī)會(huì)。從2014年政府提出國(guó)企改革到目前“供給側(cè)”改革，落后產(chǎn)能與過(guò)剩行業(yè)是并購(gòu)重組重點(diǎn)，處于成熟期或者衰退期的企業(yè)也在尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型?？梢灶A(yù)見的是，在未來(lái)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”陣痛存在條件下，我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)新一波熱潮。恒大地產(chǎn)近幾年逆勢(shì)取得快速發(fā)展，但由于我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩，未來(lái)增長(zhǎng)壓力巨大。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展已經(jīng)累計(jì)下巨量的資金與資

4、源，如何配置好手中的存量資源顯得尤為重要。其次，保險(xiǎn)業(yè)在我國(guó)起步晚，前期發(fā)展較慢，在政府政策支持和人民保險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)的情況下迎來(lái)了發(fā)展的春天，保費(fèi)收入與行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速大大超過(guò)同期GDP增速。但是重慶市國(guó)資委卻要轉(zhuǎn)讓手中持有的中新大東方股份，這樣的動(dòng)機(jī)值得深思。恒大作為地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，很早就開始多元化嘗試，但此次高溢價(jià)收購(gòu)保險(xiǎn)公司股權(quán)，進(jìn)入與實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)方式完全不同的保險(xiǎn)業(yè)，其動(dòng)機(jī)在那里房地產(chǎn)能與保險(xiǎn)擦出什么樣的火花并購(gòu)后短期整合現(xiàn)狀如何