管理層權(quán)力、內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)績效——基于A股國有上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù).pdf

1、自2008年《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》發(fā)布至今，越來越多的上市公司加入到了企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系建設(shè)的大潮當(dāng)中。為了確保企業(yè)內(nèi)控規(guī)范體系順利實施，財政部等五部委提出，自2011年1月1日起，境內(nèi)外同時上市的公司率先施行企業(yè)內(nèi)控規(guī)范體系，隨后，主板國有企業(yè)也開始施行。目前，幾乎所有上市公司都已經(jīng)施行了企業(yè)內(nèi)控規(guī)范體系。政府部門對內(nèi)部控制的政策性重視使得企業(yè)不得不重新審視內(nèi)部控制建設(shè)對于企業(yè)的重要性，但現(xiàn)有實證研究中，有關(guān)內(nèi)部控制的有效實施是否

2、真正能為企業(yè)帶來經(jīng)營績效的提升的研究并不多。而企業(yè)的管理人員既是企業(yè)內(nèi)部控制的實施主體，也需要對企業(yè)績效承擔(dān)主要責(zé)任，因此，管理層權(quán)力的大小，必然會對內(nèi)部控制與企業(yè)績效之間的關(guān)系形成影響。
　　為此，本文基于委托代理理論和非對稱信息博弈論，選取了2011到2014年我國滬深A(yù)股2939家國有上市企業(yè)為研究樣本，研究了內(nèi)部控制質(zhì)量對企業(yè)經(jīng)營管理績效的影響，以及管理層權(quán)力對二者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明：內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)經(jīng)營管理績

3、效之間存在顯著為正的相關(guān)關(guān)系，而較大的管理層權(quán)力會削弱內(nèi)部控制質(zhì)量對企業(yè)績效的正向影響。另外，本文在對全樣本按照不同控制層級分為中央國有企業(yè)和地方國有企業(yè)之后，發(fā)現(xiàn)相對中央國有企業(yè)而言，地方國有企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量正向效應(yīng)更為明顯，而管理層權(quán)力對內(nèi)部控制與企業(yè)績效的關(guān)系的削弱效應(yīng)卻相對較弱。這說明不同的控制層級下的國有企業(yè)之間，內(nèi)部控制與企業(yè)績效之間的正向關(guān)系也存在顯著差異，而這種差異受到了管理層權(quán)力的調(diào)節(jié)效應(yīng)的影響?；谝陨辖Y(jié)論，本文提