互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的法律問(wèn)題研究.pdf

1、在我國(guó)乃至全球范圍內(nèi)，小型企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題都普遍存在，銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在貸款方面的風(fēng)險(xiǎn)厭惡傾向，使其難以成為小型企業(yè)的主要融資渠道，而公開(kāi)發(fā)行證券的高額成本，也讓小型企業(yè)只能望洋興嘆。然而近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資模式的興起，為該問(wèn)題的解決提供了一條新的道路。本文所探討的互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，是指小型或初創(chuàng)企業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)為媒介向公眾籌集資金的一種融資方式。作為一種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌拓寬了小型企業(yè)的融資渠道，有

2、效化解了融資難的問(wèn)題。但是和其他新興事物一樣，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌帶來(lái)變革的同時(shí)也存在諸多的風(fēng)險(xiǎn)，由于法律的滯后性，著眼于未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融的一些業(yè)務(wù)模式總是或多或少地與現(xiàn)存法律法規(guī)存在沖突，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌也不例外。
　　2012年奧巴馬簽署生效的《JOBS法案》轟動(dòng)了全球，首次對(duì)股權(quán)眾籌予以了法律上的認(rèn)可，對(duì)眾籌融資的法律規(guī)制也是該法案的重要內(nèi)容之一。由于相關(guān)法律法規(guī)的限制，我國(guó)的股權(quán)眾籌尚處于萌芽階段，相關(guān)監(jiān)管的缺失以及與現(xiàn)有法律的沖

3、突，毫無(wú)疑問(wèn)將嚴(yán)重制約我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的發(fā)展。因此制定相應(yīng)的監(jiān)管法律，將其納入法律的監(jiān)管是當(dāng)務(wù)之急。
　　本文第一章介紹了互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的概念與特征、主體構(gòu)架與運(yùn)作模式，并且介紹了互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌在國(guó)內(nèi)外的發(fā)展現(xiàn)狀及意義，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌進(jìn)行了初步介紹。第二章具體剖析了互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌目前面臨的法律問(wèn)題，其中包括法律定性與法律關(guān)系問(wèn)題、法律規(guī)制及政策監(jiān)管現(xiàn)狀，還指出了其可能面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)，并分別探討了其可能涉及的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)和民事法

4、律風(fēng)險(xiǎn)。第三章將我國(guó)《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見(jiàn)稿）》與《眾籌法案》進(jìn)行了比較分析。第四章根據(jù)第二、第三章的內(nèi)容，依據(jù)我國(guó)國(guó)情，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌在我國(guó)的發(fā)展，從融資人、投資人、眾籌平臺(tái)三個(gè)方面給出了法律建議。
　　最后的結(jié)論是我國(guó)急需出臺(tái)更加完善的監(jiān)管法律，借鑒《眾籌法案》的成功經(jīng)驗(yàn)，修改《證券法》及相關(guān)法律，在充分保護(hù)投資人的基礎(chǔ)之上，遵循促進(jìn)小型或初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的宗旨，發(fā)揚(yáng)互聯(lián)網(wǎng)金融精神，以期互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌市場(chǎng)