房地產上市公司現金股利分配政策影響因素研究.pdf

1、現金股利政策是上市公司理財活動的核心問題，在公司的經營管理中起著至關重要的作用，并一直受到各方利益相關者的密切關注。合理的現金股利分配政策，不僅可以穩(wěn)定股票價格，而且能夠為公司樹立良好的形象。房地產行業(yè)在整個國民經濟中具有舉足輕重的地位，并對其他相關行業(yè)的發(fā)展具有強勁的推動力。同時，房地產行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，合理的現金股利分配政策有利于其對外進行融資。因此，本文將選取房地產上市公司作為研究對象，以期得到該行業(yè)現金股利分配政策的影響因

2、素，進而對我國政府相關部門政策調整及公司制定股利政策起到一定的作用。
　　本文以現金股利分配的主要理論為基礎，分析了我國房地產上市公司現金股利分配現狀，發(fā)現該行業(yè)上市公司存在著很多公司不分配現金股利、即使分配現金股利金額也較低、分配現金股利缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性等現象。因此，本文從公司盈利能力、營運能力、股利連續(xù)性、股本結構等方面提出了研究假設，通過選取滬、深兩市2011-2013年三個年度的A股房地產上市公司作為研究樣本，分別從現金

3、股利分配傾向和分配力度兩個角度進行實證研究。其中，在分析現金股利分配傾向的影響因素時，采用Logistic回歸分析方法，得出如下結論：盈利能力、股利連續(xù)性、股本結構是房地產上市公司現金股利分配傾向的影響因素，且與現金股利分配傾向存在顯著的正相關關系。在分析現金股利分配力度的影響因素時，采用多元線性回歸分析方法，得出如下結論：盈利能力、營運能力、股利連續(xù)性是房地產上市公司現金股利分配力度的影響因素，且與現金股利分配力度存在顯著的正相關關系