我國銀行并購貸款業(yè)務的合理性分析——以工商銀行并購貸款業(yè)務為例.pdf

1、2008年12月9日銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》，標志著銀行貸款資金能夠流入股權投資領域。銀行并購貸款的開閘，對豐富我國企業(yè)融資渠道，推動境內產業(yè)轉型升級，推動銀行混業(yè)經營有著非常深遠的意義。
　　本文的主體部分以2015年工商銀行對陽普醫(yī)療發(fā)放并購貸款為例，分別從并購貸款項目的選擇、并購貸款授信額度以及并購貸款主要風險這三個角度分析銀行授信的合理性。首先，本文從本次并購交易的動機、可能產生的協(xié)同效應以及借款人的并購

2、能力出發(fā)對并購貸款項目選擇的合理性進行分析；其次，通過對并購資金的需求量以及目標企業(yè)的還款能力分析判斷貸款授信額度的合理性；最后對并購貸款的主要風險進行分析，并得出結論：銀行能夠合理地選擇符合國家政策支持以及戰(zhàn)略并購目標清晰的企業(yè)作為貸款對象；銀行應限定企業(yè)現(xiàn)金流分配的條件，并采用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法測算目標企業(yè)的還款現(xiàn)金流現(xiàn)值能否覆蓋銀行本息的現(xiàn)值；銀行并購貸款面臨的主要風險有股權折價風險、利率波動、戰(zhàn)略風險以及法規(guī)風險。本文的最后提