中國私募基金立法探析.pdf

1、本文研究的對象是我國證券市場中的私募基金，它是我國證券市場上出現(xiàn)的一種新的金融現(xiàn)象。而我國私募基金目前尚處于“灰色地帶”，大多隱藏在地下，由市場選擇和和保障，逃避著監(jiān)管部門的監(jiān)管和市場的關(guān)注，這主要是由于私募基金缺乏法律上的明確界定和保障。因此，當(dāng)前考慮從立法設(shè)計(jì)上對私募基金進(jìn)行規(guī)范已是刻不容緩。 本文首先比較了學(xué)者對私募基金內(nèi)涵的不同界定，對私募基金作了法律界定。同時(shí)，通過對私募基金與公募基金區(qū)別的對比分析，指出私募基金的獨(dú)特

2、優(yōu)勢，為下文論述我國私募基金作了理論上的鋪墊。我國經(jīng)濟(jì)生活中私募基金大量存在，這些私募基金處在無法可依的狀態(tài)，通過立法對其加以規(guī)范已是我國目前的當(dāng)務(wù)之急。筆者從正反兩方面論述了立法規(guī)范私募基金的必要性。一方面，私募基金自身存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，在法律缺失的情況下，屬于“灰色部落”的私募基金存在諸多危害；另一方面，通過立法規(guī)范私募基金，不但能滿足不同投資者的多種需求，而且有利于證券市場的健康發(fā)展。 最后筆者建議構(gòu)建我國私募基金法律制度。此

3、部分是文章的主干。主要是在借鑒國外成熟立法經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，針對我國的國情，就我國的私募基金制度進(jìn)行設(shè)計(jì)。首先結(jié)合對美國私募基金制度中對投資者人數(shù)和資格方面的限制，從而得出我國合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，并指出在私募基金的募集過程中，它有不同于公募基金的一些規(guī)則。接著本文討論了私募基金存在形式的法律安排，如信托、公司、有限合伙等，并分析了其優(yōu)劣，提出有限合伙形式最適于私募基金的發(fā)展。最后，筆者討論了私募基金法律關(guān)系各方主體——基金持有人、基金管理