人民幣理財產品收益率與實體經濟景氣程度的實證分析.pdf

1、實體經濟是金融業(yè)的根基，金融業(yè)支持著實體經濟，二者只有相輔相成，才能獲得健康的發(fā)展。然而銀行理財產品市場作為當前我國金融行業(yè)的重要組成部分，近年來它與實體經濟的關系卻并不理想。那么我國銀行理財市場與實體經濟的關系究竟是怎樣的呢？背后又暗含著銀行理財產品市場怎樣的問題？
　　目前學界對人民幣理財產品收益率與實體經濟關系的已有研究都是驗證二者之間的相關性關系，其缺陷在于未能證實二者是否存在相互影響。因此，為了驗證人民幣理財產品與實體經

2、濟之間是否存在互為因果的關系，筆者選取了16家 A股上市銀行所發(fā)行的人民幣理財產品的實際年化收益率與匯豐制造業(yè) PMI月度指數(shù)作為主要變量，利用格蘭杰因果檢驗的方法對其進行實證檢驗。通過整體檢驗與分組對比檢驗，得到以下結論：第一，當前銀行理財產品市場對實體經濟的貢獻度不大，實體經濟單方面對人民幣理財產品產生著影響；第二，非保本型理財產品收益率受實體經濟發(fā)展狀況的影響程度低于保本型理財產品。針對結論中所發(fā)現(xiàn)的銀行理財市場的隱患，筆者提出了