中小IT企業(yè)成長性與股票回報關系研究——基于動態(tài)Panel Data模型的實證分析.pdf

1、汕頭大學碩士學位畢業(yè)論文中小中小ITITITIT企業(yè)成長性與股票回報關系研究企業(yè)成長性與股票回報關系研究————基于動態(tài)基于動態(tài)PanelPanelPanelPanelDataDataDataData模型的實證分析模型的實證分析內容摘要內容摘要企業(yè)的成長性，就是企業(yè)具有不斷挖掘并利用資源而持續(xù)實現潛在價值生產能力，是人們依據企業(yè)的現有發(fā)展狀況和其他內外部客觀因素所做出的對該企業(yè)的一種未來發(fā)展預期。企業(yè)的成長性是企業(yè)管理者、投資者等相關利

2、益者共同關心的問題。只有對具備良好成長因素的企業(yè)投資，才能夠獲得足夠多的股票回報。成長性良好的企業(yè)能夠吸引投資，使企業(yè)獲得成長中需要的資金，獲得良性循環(huán)發(fā)展。本文以國內中小IT上市公司為研究對象，在綜合以往研究文獻的基礎上，更新和完善了中小企業(yè)上市公司成長性定量指標，以企業(yè)規(guī)模為控制變量，提出了中小企業(yè)成長性與股票回報關系的研究假設及模型，首先運用F檢驗和Hausman檢驗驗證了使用動態(tài)PanelData模型的合理性，然后運用動態(tài)Pan

3、elData模型和主成分分析進行了相關的實證統(tǒng)計研究。研究結果表明，中小IT上市公司成長性指標之間存在內在聯系，企業(yè)的盈利水平與運營指標之間顯著負相關，企業(yè)要獲得較高的“盈利”需要犧牲一定的“周轉率”為代價；在一定時期內，中小IT企業(yè)成長性指標中盈利、發(fā)展、償債等方面的狀況都分別對長期股票回報有顯著影響，而運營狀況則對企業(yè)長期股票回報的貢獻相對復雜，線性關系不顯著。數據分析結果顯示，控制變量資本規(guī)模對模型貢獻并不顯著。本文最后運用主成分

4、分析法獲得中小IT上市公司成長性綜合指標，并建立與股票回報的關系。結果顯示，中小IT上市公司的綜合成長性越強，長期股票回報就越高。關鍵詞關鍵詞：企業(yè)成長性；股票回報；中小企業(yè)；IT上市公司；動態(tài)PanelData模型汕頭大學碩士學位畢業(yè)論文目錄目錄中文摘要中文摘要........................................................................................

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6、................................................................................................I英文摘要英文摘要...................................................................................................................

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8、.............................................................II目錄目錄_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

9、___________________________________________________________III第1111章緒論緒論_______________________________________________________11.1問題的提出及研究的意義________________________________________11.1.1問題的提出___________________________

10、______________________11.1.2研究的意義_________________________________________________31.2研究方法及論文的邏輯結構______________________________________41.2.1研究方法___________________________________________________41.2.2論文的邏輯結構__________

11、___________________________________41.3論文的貢獻_____________________________________________________5第2222章研究綜述研究綜述__________________________________________________62.1企業(yè)成長理論研究______________________________________________

12、62.1.1國外企業(yè)成長理論____________________________________________62.1.2國內企業(yè)成長理論研究_______________________________________122.2企業(yè)成長性與股票回報關系研究__________________________________14第3333章中小企業(yè)成長性理論與指標中小企業(yè)成長性理論與指標______________________