基于前景理論的股票型基金推薦研究.pdf

1、中國股票市場投資者散戶化較為突出，由于知識能力有限，散戶投資者抵御市場風險的能力很弱。中小散戶應逐步樹立通過基金、資產管理計劃等金融產品間接投資的理念，在獲得較為穩(wěn)定收益的同時降低風險。但金融產品市場紛繁復雜，類型多樣，客戶面對種類繁多的金融產品，往往無所適從。在“怎樣將最合適的產品推薦給客戶”這個問題上，金融機構及學者都很難給出明確的回答。實踐中很多金融機構采取風險測評問卷調查投資者風險承受能力，按照風險測評結果給客戶推薦在其風險承受

2、范圍內的產品。但因主觀強，測評結果往往并不能真正了解客戶的投資偏好，在指導客戶購買金融產品方面存在著一些局限性。本文認為金融產品推薦應建立在對投資者的投資行為充分了解的基礎上，特別是實際投資行為，以投資者的投資偏好以及風險偏好為標準對投資者推薦金融產品。
　　本文首先分析客戶在股票市場的投資特點，并將其遷移到基金市場，從影響投資者選擇基金等金融產品的因素出發(fā)，對傳統基于群的推薦方法進行了改進，在群偏好模型的建立中不采用機器學習的方

3、法，而是利用前景理論中的重要函數“價值函數”來反映投資者對于基金產品的偏好情況。給出了基于客戶偏好和基金業(yè)績的股票型基金推薦方法。是數據分析和數據挖掘方法在金融產品投資中的一個應用。本文的主要創(chuàng)新點體現在以下兩方面：
　?。?）將遷移學習的思想運用到了投資者金融產品適當選擇的問題中，挖掘股票市場中投資者的行為特征，將其應用到基金市場，以解決基金市場中交易數據稀疏的問題。
　?。?）對傳統基于群的推薦方法進行了改進，融合了前景

4、理論和成本——效用的推薦法。本文采用兩部聚類法對投資者按投資偏好聚集后，沒有使用機器學習的方法建立群偏好模型，而是借鑒了前景理論的思想，根據投資者風險偏好選取不同的價值函數，通過計算不同基金產品對客戶的前景值來完成基金推薦。
　　本文的研究具有重要的理論和實踐意義：本文拓展了前景理論的研究范圍，特別是為跨市場情況下的前景理論應用提供了參考，是個性化推薦在金融產品投資領域的一個拓展。在實踐上為解決“怎樣將合適的金融產品推薦給合適的投