我國地方政府債務融資的法律規(guī)制研究.pdf

1、地方政府債務融資是指地方政府借助政府信用發(fā)行債券或借款籌集財政資金，并承諾到期還本付息的行為。地方政府債務融資的實質是政府的財政行為，理應納入法律的約束和規(guī)范，但是現(xiàn)實中地方政府采用各種方法繞開預算法等財政法律規(guī)范，在獲取建設資金的同時積累了大量隱性的地方政府債務。而我國《預算法》僅簡單規(guī)定了地方政府可以發(fā)行債券，仍然缺乏地方政府債務融資的法律框架和具體規(guī)定，針對這一問題，本文探討了如何授予地方政府舉債融資權，其融資應當受到何種限制，如

2、何防范債務融資帶來的風險。
　　地方政府債務融資具有一定的必要性，經(jīng)濟學上公共產品理論、公債融資的主要學說和財政分權理論從理論上表明地方政府提供地區(qū)性公共產品較中央政府更有效率，地方政府具有提供地區(qū)性公共產品的政府職責。當?shù)胤截斦杖氩蛔銜r，地方政府傾向于通過借債的方式籌集資金進行建設。地方政府債務融資主要包括向銀行貸款和發(fā)行債券兩種方式，不受約束的債務融資帶來了巨大的債務風險。形成債務風險背后的動因與公共池塘、預算軟約束、地區(qū)之

3、間的競爭有關，而這些問題又都與財政分權不完全帶來的財權事權不匹配有關。此外，地方政績考核機制、中央政府宏觀調控都促使地方政府舉債融資。
　　其他國家地方政府債務融資的法律規(guī)范為我國建立地方政府債務融資法律規(guī)范提供了非常有價值的參考。巴西通過財政責任法化解債務危機，美國從市場化的角度對地方政府市政債券的發(fā)行和交易進行法律監(jiān)管和規(guī)范，日本通過債券發(fā)行審批制度控制地方債務融資。
　　我國地方政府債務融資規(guī)制的短期目標是理清債務和控

4、制債務風險，長期目標是建立可持續(xù)性的地方政府舉債融資機制。針對債務融資的控制，世界上形成了四種不同的模式，包括市場控制模式、行政控制模式、法律規(guī)則控制模式及合作安排模式。這幾種債務模式各有利弊，我國現(xiàn)階段地方政府債務融資基本上屬于行政控制模式，最終應形成以法律規(guī)則控制為主，行政控制和市場控制為輔的控制機制，在此基礎上應將法律授權原則、預算管理原則、上級政府約束原則和公共效益最大化原則作為地方政府債務融資的基本原則。
　　雖然國務院

5、及有關部門出臺了許多清理地方政府債務和整頓地方政府融資平臺的文件，但是這些政策缺乏穩(wěn)定性和強制力，尚未建立起地方政府債務融資的長久法律機制。制定財政責任法，通過立法的形式建立債務風險的事前、事后處理機制，對我國建立地方債務風險法律控制機制具有重要意義。此外，還需建立約束地方政府債務融資和債務責任的制度。
　　要建立規(guī)范有序的地方政府債務融資制度，還必須完善我國的財政分權制度，明確政府和市場的關系，限定地方政府的事權，并賦予與之相匹