東道國制度因素在中國對“絲綢之路經(jīng)濟帶”O(jiān)FDI中的影響研究.pdf

1、進入21世紀，對外直接投資（OFDI）成為推動全球經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，發(fā)展中國家的對外直接投資如火如荼，在這種情況下研究發(fā)展中國家對外直接投資的區(qū)域走勢機理，對于豐富國際投資理論，診斷相關國家的對外投資，均具有重要意義。為此，本文以中國對“絲綢之路經(jīng)濟帶”的對外直接投資為經(jīng)驗資料，研究制度因素對OFDI的具體影響。
　　理論研究表明，東道國制度因素（包括政治制度因素、法律制度因素和經(jīng)濟制度因素）能對OFDI產生不同的影響。本文先描

2、述了國內外學者關于制度因素對OFDI影響的基礎研究并給出本研究中制度的定義，而后闡述了當前中國對“絲綢之路經(jīng)濟帶”直接投資的特點。在以往學者研究的基礎上，結合中國具體國情，就制度因素對OFDI的影響提出基本假設，并依據(jù)理論假設選定模型變量。截取2003-2014年中國對“絲綢之路經(jīng)濟帶”直接投資和東道國的政治、法律和經(jīng)濟制度指標的相關數(shù)據(jù)，在原始引力模型的基礎上引入制度因素，研究制度因素對OFDI的影響。首先進行單位根檢驗和協(xié)整檢驗，通

3、過檢驗后再進行面板數(shù)據(jù)模型估計和結果分析。研究結果顯示，中國的直接投資傾向于政治風險比較高、法律水平比較高和經(jīng)濟自由度高的國家。因為東道國政治制度水平低，對資源、市場的保護程度就低，中國企業(yè)進入門檻也低，更能通過尋租獲得既得利益。法律、經(jīng)濟制度水平高的國家，傾向于擁有更自由的經(jīng)營環(huán)境，更規(guī)范的法律制度，更公平的競爭環(huán)境，因而，中國企業(yè)更愿意向這些國家投資。在文章的最后，得出本文的結論并從宏觀和微觀兩個層次給出相應的政策建議。