信托公司參與PPP項目的主要業(yè)務方式及風險研究.pdf

1、以國務院2014年9月發(fā)布的《關于加強地方政府性債務管理的意見》為標志，我國開始積極推廣運用政府與社會資本合作模式（即PPP模式）。我國推行PPP模式既是為有效規(guī)范、管理和控制地方政府債務，更是為支持新型城鎮(zhèn)化建設、促進經濟轉型升級的需要，是加快轉變政府職能、提升國家治理能力的體制機制變革，是進一步深化財稅體制改革、構建現(xiàn)代財政制度的重要內容。在這一背景下，信托公司參與PPP項目不僅有利于信托公司搶抓政信合作業(yè)務新機遇、促進業(yè)務的轉型發(fā)

2、展，也對信托公司更好地發(fā)揮支持國家和地方社會經濟發(fā)展的作用、積極履行社會責任具有重要意義。
　　本文在分析和借鑒國內外關于信托公司受托人義務、信托公司面臨的主要風險、PPP項目運作面臨的主要風險等有關觀點和理論的基礎上，結合參與 PPP項目存在的優(yōu)勢和不足、信托公司的業(yè)務運作實際情況，從信托公司受托過程盡職和全面風險管理相結合的視角，對目前信托公司參與 PPP項目的主要業(yè)務方式及風險問題進行研究和分析，具有較強的理論意義和實踐意義

3、。
　　本文的主要內容共分六章。第一章緒論，主要介紹選題背景，提出研究的問題和意義，并對研究涉及的國內外文獻的主要觀點、理論進行分析，就研究方法和主要創(chuàng)新點作了說明。第二章理論研究基礎，對 PPP模式基本概念和我國政策導向進行概述，分析并提出本文研究基于的信托公司受托過程盡職理論和全面風險管理理論及其應用價值。第三章信托公司參與 PPP項目的主要業(yè)務方式，在分析信托公司參與 PPP項目優(yōu)勢和不足、目前業(yè)務運行情況及應遵循的原則后，

4、提出并分析了信托公司參與 PPP項目可采用的信托貸款、股權投資、收益權投資，以及咨詢顧問中介服務、準資產支持證券或資產證券化、綜合性復合產品組合等其他業(yè)務方式。第四章信托公司參與PPP項目的主要風險管理，在分析信托公司參與PPP項目面臨的主要風險的基礎上，重點分析并提出業(yè)務戰(zhàn)略層面、信托項目信息披露和投資者關系維護、信托貸款和股權投資中相關重要環(huán)節(jié)的風險管理措施。第五章案例分析，對研究過程中參考和借鑒的兩個主要案例（四川省某地農民拆遷安

5、置還房及配套工程 PPP項目、中信信托參與唐山世界園藝博覽會 PPP項目）進行梳理分析。第六章總結，對本文研究的主要結論和觀點進行總結，并提出本文的不足之處和相關監(jiān)管政策建議。
　　相較于目前國內對類似問題的研究成果，本文有以下五個方面的創(chuàng)新點。（1）立足于信托公司的受托人地位，圍繞受托義務盡職履行的主線，并結合信托公司和PPP項目的實際情況研究問題，避免出現(xiàn)自營業(yè)務與信托業(yè)務相互混淆以及僅分析某一業(yè)務或領域的局限性。（2）將受托

6、過程盡職理論進行研究應用，信托公司必須時刻遵循受益人利益最大化的基本原則，以過程管理為導向，盡職處理好信托事務，并以此為全新的視角和標準審視風險管理。（3）將全面風險管理理論進行研究應用，信托公司要把全面風險管理與受托過程盡職兩者有機統(tǒng)一，從戰(zhàn)略定位、資源配置、機制安排等關乎PPP業(yè)務可持續(xù)健康發(fā)展的角度認識和把握好相關問題。（4）按照實質重于形式的原則，對信托公司可采用的主要業(yè)務方式進行歸類分析，并就“名股實債”、“借款債權轉讓”等業(yè)