資本監(jiān)管、銀行信貸與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)——基于《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的分析.pdf

1、源于2008年次貸危機(jī)引發(fā)的系列金融監(jiān)管問(wèn)題，巴塞爾協(xié)議因此進(jìn)行了較大幅度的調(diào)整，2010年巴塞爾協(xié)議Ⅲ正式出臺(tái)，進(jìn)一步強(qiáng)化了資本監(jiān)管約束，我國(guó)也迅速推出了巴塞爾協(xié)議Ⅲ的實(shí)施方案和執(zhí)行計(jì)劃。本文基于這一背景作為研究的邏輯起點(diǎn)，著重研究資本監(jiān)管約束這一變化如何通過(guò)銀行信貸渠道影響宏觀經(jīng)濟(jì)的作用機(jī)制。
　　本文首先回顧了我國(guó)資本監(jiān)管的發(fā)展歷程，分析了2011版資本監(jiān)管協(xié)議與2007版資本監(jiān)管協(xié)議的差異。接著從理論實(shí)證研究?jī)蓚€(gè)方面，分析

2、得出資本監(jiān)管約束規(guī)則的變化通過(guò)影響我國(guó)銀行信貸規(guī)模及銀行信貸期限結(jié)構(gòu)進(jìn)而作用于宏觀經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)途徑與最終效果。在理論分析方面，本文對(duì)柯孔林(2013)的模型進(jìn)行了修改和完善，加入存貸比約束和擠兌成本，研究了資本監(jiān)管通過(guò)改變銀行信貸規(guī)模和銀行信貸期限結(jié)構(gòu)進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在機(jī)理，引出四個(gè)相應(yīng)命題并論證了四個(gè)命題的實(shí)現(xiàn)機(jī)制和傳導(dǎo)過(guò)程。在實(shí)證研究方面，文章運(yùn)用18家銀行的數(shù)據(jù)構(gòu)建了面板數(shù)據(jù)模型，研究了資本監(jiān)管對(duì)于銀行信貸規(guī)模的影響，同時(shí)通過(guò)總

3、量分析研究了資本監(jiān)管對(duì)于銀行信貸期限結(jié)構(gòu)的影響。通過(guò)運(yùn)用VAR脈沖響應(yīng)模型研究銀行信貸變化的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)發(fā)現(xiàn)，2011年監(jiān)管當(dāng)局《商業(yè)銀行資本監(jiān)管辦法》的頒布導(dǎo)致了我國(guó)銀行信貸整體行為的變化，銀行為達(dá)成資本充足率要求一定程度緊縮了信貸投放，銀行信貸增長(zhǎng)率的變動(dòng)方向與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的變動(dòng)方向相同。由于《商業(yè)銀行資本監(jiān)管辦法》提高了長(zhǎng)期貸款消耗銀行資本的比例，使得銀行長(zhǎng)期貸款占總貸款的權(quán)重進(jìn)一步降低，而長(zhǎng)期貸款的下降，會(huì)降低經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)