證券發(fā)行人虛假陳述民事責(zé)任研究.pdf

1、證券發(fā)行人虛假陳述是證券市場中發(fā)生概率較大的一類違法禁止行為，其具有針對市場不特定投資人實施、受害主體寬泛、涉及資金量龐大等特征，是證券市場首要需要規(guī)制的違法行為。在證券市場較為發(fā)達(dá)的美國、日本、臺灣等國家和地區(qū)，具有相對完善的證券法律機制，對于投資者權(quán)益的保護也更為全面。特別是對于投資者民事權(quán)利方面的保護，更是積累了大量立法和司法實踐當(dāng)中的經(jīng)驗。反觀我國，我國法律對于虛假陳述民事責(zé)任的規(guī)定，沿襲了我國經(jīng)濟立法中存有的重行政、刑事責(zé)任而

2、輕民事責(zé)任的傾向。針對證券發(fā)行人違反證券市場禁止性行為而規(guī)定的法律責(zé)任中，大部分均為行政責(zé)任以及當(dāng)該違法行為觸犯到刑法時所產(chǎn)生的刑事責(zé)任，很少有關(guān)于民事責(zé)任的規(guī)定。
　　本文將以發(fā)行人虛假陳述民事責(zé)任為對象，運用比較分析法、邏輯分析法和實證分析法，同時結(jié)合經(jīng)濟學(xué)中相關(guān)知識，在借鑒美國、日本和我國臺灣地區(qū)有關(guān)證券發(fā)行人虛假陳述民事責(zé)任立法、司法經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國具體國情，試對我國發(fā)行人虛假陳述民事責(zé)任的定義、類型、性質(zhì)和構(gòu)成要件

3、進(jìn)行分析和研究。以期得出的結(jié)論能對統(tǒng)一司法審判標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)司法公正，調(diào)高司法公信力有所幫助。
　　本文主要分為六個部分。第一部分以證券發(fā)行人虛假陳述民事責(zé)任為主線，首先對我國證券市場中存在的發(fā)行人虛假陳述現(xiàn)狀及司法實踐作出描述，分析其中存在的問題以及解決該問題的方向，引出下文。第二部分對發(fā)行人虛假陳述的概念的內(nèi)涵和外延做了界定。同時，對證券虛假陳述所存在的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏和不正當(dāng)披露四種虛假陳述民事糾紛類型做了總結(jié)和實

4、務(wù)中常出現(xiàn)形態(tài)的描述。第三部分對證券發(fā)行人虛假陳述民事責(zé)任性質(zhì)所存在的分歧進(jìn)行了討論。目前學(xué)術(shù)界對于證券虛假陳述民事責(zé)任的性質(zhì)，主要存在合同責(zé)任說、侵權(quán)責(zé)任說和獨立責(zé)任說三種學(xué)說，而法院在審判中則大多按照侵權(quán)責(zé)任的要件對虛假陳述民事責(zé)任進(jìn)行判斷。第四部分為比較法研究部分，本文將對美國、日本和我國臺灣地區(qū)的發(fā)行人虛假陳述民事責(zé)任制度進(jìn)行了總結(jié)和研究。研究角度講主要從發(fā)行人虛假陳述民事責(zé)任的責(zé)任性質(zhì)、歸責(zé)原則和損害賠償?shù)挠嬎惴椒ㄈ齻€方面對美