信用風險緩釋工具的緩釋作用研究.pdf

1、信用風險是商業(yè)銀行面臨的最古老的風險之一,也一直是全球各大商業(yè)銀行關注的焦點。2004年,巴塞爾委員會發(fā)布了《新資本協(xié)議》,對抵質押、保證和信用衍生工具等信用風險緩釋工具做了詳盡的分析與闡述,并認為這些信用風險緩釋工具能夠有效分散和轉移信用風險。2010年,國內的大型商業(yè)銀行已經開始實施《新資本協(xié)議》,而信用風險緩釋技術作為《新資本協(xié)議》的重點內容,如何使用信用風險緩釋工具將成為我國商業(yè)銀行面臨的主要問題。當前,我國經濟增速放緩,金融風

2、險有所顯現(xiàn),信貸風險不容忽視。面臨如此嚴峻的經營環(huán)境,商業(yè)銀行如何利用信用風險緩釋技術不僅關系到商業(yè)銀行自身的經營安全,也影響到我國宏觀經濟的發(fā)展。因此,如何發(fā)揮信用風險緩釋工具在降低商業(yè)銀行信用風險程度中的作用,將成為本文研究的重要內容。
　　本文的研究內容是信用衍生工具對信用風險的風險緩釋作用,包括抵押和質押、凈額結算、保證和信用衍生工具。首先,本文用定性分析和定量分析相結合的方法,在對信用風險緩釋工具的風險緩釋作用理論分析的

3、基礎上,從反映抵押品價值的抵押率入手,用期權定價法模型考察抵押品價值與違約概率、違約損失率的關系,用Copula函數(shù)考察抵押品價值與風險價值與資本金要求的關系,抵押品價值能夠有效降低貸款的違約概率、違約損失率、風險價值度與資本金要求。其次,用具體實例分析凈額結算在風險緩釋作用,凈額結算在緩釋交易對手的風險中具有重要的作用。再次,對保證貸款風險緩釋作用的分析,即被設定保證后貸款的違約概率的分析。最后,分析信用衍生工具對商業(yè)銀行經營的影響。