商業(yè)銀行高管薪酬與銀行績(jī)效、風(fēng)險(xiǎn)研究——以貸款行為為中介變量的實(shí)證分析.pdf

1、隨著金融行業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中日益重要的地位，商業(yè)銀行治理引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。全球頻發(fā)的金融危機(jī)，尤其是2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)更使得高管薪酬激勵(lì)機(jī)制成為被關(guān)注的焦點(diǎn)。在此之后，全球普遍對(duì)金融機(jī)構(gòu)的高管薪酬制度進(jìn)行監(jiān)管，試圖通過控制高管薪酬水平，在提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效的同時(shí)降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。
　　 由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，現(xiàn)代企業(yè)面臨著委托-代理問題，管理者目標(biāo)與股東目標(biāo)的不一致，導(dǎo)致了管理者行為有可能損害股東利益。而商業(yè)銀行作為特殊

2、的金融群體，具有高負(fù)債、高風(fēng)險(xiǎn)、不透明、嚴(yán)監(jiān)管、多利益相關(guān)者等特征，銀行高管在決策時(shí)難免會(huì)尋求高收益高風(fēng)險(xiǎn)的方案，同時(shí)有可能通過決策為個(gè)人謀求私利，這均使得商業(yè)銀行委托一代理問題變得更為復(fù)雜。
　　 本文從理論和實(shí)證兩個(gè)角度分析與論證我國(guó)商業(yè)銀行高管薪酬激勵(lì)機(jī)制如何影響銀行績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)，以及是否通過銀行貸款行為這一機(jī)制傳導(dǎo)這種影響。在梳理國(guó)內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，從理論出發(fā)，通過分析高管薪酬激勵(lì)與銀行貸款行為、銀行績(jī)效、風(fēng)險(xiǎn)

3、之間的相關(guān)關(guān)系，提出本文的研究假設(shè)，并構(gòu)架本文的研究路徑。隨后的實(shí)證研究以2003-2011年49家商業(yè)銀行作為樣本，研究了高管薪酬與銀行貸款行為、銀行績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，高管薪酬對(duì)銀行貸款行為存在普遍的影響，且高管薪酬越高，商業(yè)銀行績(jī)效越好，不良貸款率越低。實(shí)證結(jié)果驗(yàn)證了銀行貸款行為的中介作用，其中投向制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的貸款比例及撥備覆蓋率是高管薪酬與銀行績(jī)效之間的中介變量，而投向房地產(chǎn)業(yè)的貸款比例、撥備覆蓋率和最大單

4、一客戶貸款比例是高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的中介變量。因此，銀行高管在薪酬激勵(lì)下，會(huì)通過減少投向房地產(chǎn)業(yè)的貸款比例和提高撥備覆蓋率來實(shí)現(xiàn)銀行績(jī)效的提高及銀行風(fēng)險(xiǎn)的降低。
　　 基于理論分析和實(shí)證研究，本文認(rèn)為我國(guó)商業(yè)銀行需要深化改革之路，充分發(fā)揮高管薪酬激勵(lì)對(duì)提高銀行績(jī)效和降低銀行風(fēng)險(xiǎn)的作用，并關(guān)注銀行貸款行為的中介作用，尤其是關(guān)注房地產(chǎn)業(yè)的貸款比例以及撥備覆蓋率。同時(shí)，完善信息披露制度、高管薪酬激勵(lì)機(jī)制以及獨(dú)立董事制度，加強(qiáng)貸款審