我國證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究.pdf

1、2001年下半年起，證券市場進入大調(diào)整時期，市場行情低迷，交易清淡，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)大幅萎縮，證券營業(yè)部經(jīng)營艱難。2005年下半年開始，隨著股權(quán)分置改革的推進，市場逐步復(fù)蘇。在市場回暖，交易活躍，交易手續(xù)費大副增長的情況下，證券市場和券商渡過了近5年最艱難的時期，逐步走上了新的發(fā)展軌道。2007年市場持續(xù)升溫，一季度大多數(shù)券商的收入已與去年全年持平。在各券商都取得驕人的成績同時我們不得不承認我國證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展的局限：經(jīng)營業(yè)績與二級市場走勢

2、的高度相關(guān)。這種高度相關(guān)性使我國券商收入具有高度不穩(wěn)定性和周期性，經(jīng)營風(fēng)險無法化解。而高度雷同的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和趨于一致的盈利模式又使得國內(nèi)證券公司的同質(zhì)化競爭進入了白熱化階段。在這樣的市場環(huán)境下，各券商必須加速業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新的步伐。 業(yè)務(wù)創(chuàng)新是保證券商發(fā)展、持續(xù)盈利的一個關(guān)鍵因素。在日趨成熟和完善的金融市場中，業(yè)務(wù)創(chuàng)新不僅能為券商提供更多、更穩(wěn)定的收入還能保證券商的可持續(xù)發(fā)展。本文針對目前國內(nèi)券商的業(yè)務(wù)狀況和國外證券公

3、司發(fā)展的歷程和經(jīng)驗提出了券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一些思考。 文章首先簡要介紹了我國證券市場的市場情況，提出了我國券商進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的必要性和必然性。主體部分首先分析了目前我國證券公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，總結(jié)了現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在的不合理之處，接下來對我國券商面對的內(nèi)外部環(huán)境進行了具體分析，論證了業(yè)務(wù)創(chuàng)新的必然性。文章的第三部分通過對國外證券公司現(xiàn)狀及發(fā)展歷程的回顧，總結(jié)出了對我國證券公司的一些啟示，便于我國券商在業(yè)務(wù)創(chuàng)新過程中借鑒、利用。在以上三部

4、分的基礎(chǔ)之上文章的第四部分充分結(jié)合證券公司實務(wù)詳細闡述了券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面筆者的一些思考。對于業(yè)務(wù)創(chuàng)新，筆者首先對創(chuàng)新條件從有利和不利兩方面進行了分析，并據(jù)此提出了一些具體的創(chuàng)新模式和方法。首先，提出了關(guān)于交易方式、手段方面的創(chuàng)新建議，包括發(fā)展網(wǎng)上交易、推動銀正合作以及鼓勵大宗交易方式，其中的部分建議已在證券公司的實際業(yè)務(wù)操作中得到了一定運用和發(fā)展，并取得了初步成效。接下來，將市場業(yè)務(wù)分為交易所場內(nèi)業(yè)務(wù)和場外業(yè)務(wù)兩方面進行了創(chuàng)新探討。其中

5、，場內(nèi)業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要闡述的是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)作為短期內(nèi)國內(nèi)大多數(shù)券商的主要收入來源雖然其地位會隨著券商其他業(yè)務(wù)的發(fā)展逐漸降低，但對于培育券商穩(wěn)定的客戶資源其地位是不可動搖的。因此雖然有很多文獻研究過券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新問題，本文仍然專門就經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新進行了闡述。而筆者的思考角度是全新的，主要從服務(wù)、營銷兩條線展開，與之配套的是客戶資源管理系統(tǒng)和綜合理財產(chǎn)品的設(shè)計，即“兩個體系”、“兩套系統(tǒng)”的建立。目前，這種體系在部分公司已運用于