外資并購績效評價探析——以我國上市公司為例.pdf

1、我國自對內搞活、對外開放政策實施以水，吸引了無數的外國投資者前來投資洽談。據不完全統(tǒng)計，截至到2005年底，我國吸引外國直接投資累計額已突破 5500億美元。寬松的投資環(huán)境、蓬勃向上發(fā)展的經濟形勢，使我國已經成為世界上吸引外資最多的國家之一。外資的不斷涌入，外資并購問題也引起了人們的廣泛關注。如何分析外資并購?大量外資并購到底帶來了哪些正面影響?如何衡量評價?外資并購負面影響又表現在哪里?如何消除其影響?外資并購行業(yè)、并購類型和并購模式

2、對于績效的影響等等問題縈繞在人們腦海里，成為我國經濟發(fā)展中急需解決的重要問題。因而研究它具有十分重要的現實意義和長遠意義。 本文為了分析外資并購績效問題，首先從國內外研究狀況提出本文研究對象、研究思路與方法：其次依據外資并購的基本理論，分析外資并購對我國上市公司的正負影響：并針對外資并購對我國上市公司績效的影響進行了評價分析。分析是以 1995年到2004年我國上市公司公布的財務數據為載體，通過對外資并購總體績效進行描述，并從并

3、購行業(yè)、并購類型、并購模式角度對績效影響進行分析，提出了相應的應對外資并購策略。 本文研究的主要結論： (1)總體來說，外資并購給我國上市公司帶來了經營績效的改善； (2)外資并購的行業(yè)分布集中度較高并且并購重心已由單一制造業(yè)向壟斷行業(yè)、流通業(yè)和高新技術產業(yè)發(fā)展。從不同行業(yè)的并購績效來看，外資更多地考慮一些有核心資源的、資金和技術密集型、國家政策支持的產業(yè)； (3)從不同外資并購類型的績效變化情況來看，橫