第6章風險管理決策

1、,第6章 風險管理決策,,6.1 風險管理決策概述,,,6.1.1 風險管理決策的含義與內容,風險管理決策旨在根據(jù)風險管理的目標和宗旨，在風險識別與評估的基礎上合理地選擇風險管理工具，進而制訂風險管理總體方案和行動措施。通俗地講，它就是從幾個備選風險管理方案中進行比較篩選，選擇一個最佳組合方案，從而制訂出處置風險的總體規(guī)劃。按照風險管理過程的內容，風險管理決策所要解決的是如何從總體角度，根據(jù)風險管理的目標、風險的程度，綜合選擇各種風

2、險管理技術，以最低的費用制訂總體方案或總體計劃。,風險管理決策應包括四個基本內容,（1）信息決策過程。了解和識別各種風險的存在、風險的性質，估計風險的大小。（2）方案計劃過程。針對某一具體的客觀存在的風險，擬訂風險處理方案。（3）方案選擇過程。根據(jù)決策的目標和原則，運用一定的決策手段選擇某一個最佳處理方案或某幾個方案的最佳組合。（4）風險管理方案評價過程。由于風險具有隨機性和不確定性，因此，應該對所選擇的方案進行評價和修正。,6.

3、1.2 風險管理決策的原則,1、戰(zhàn)略目標原則2、經濟性原則3、客觀性原則4、滿意性原則5、重要性原則,6.1.3 風險管理決策的程序,1、確定風險管理目標2、擬訂風險管理方案3、選擇風險處理最佳方案,6.2 期望決策準則,,6.2.1 期望損失決策準則,期望損失準則一般適用于純粹風險，它以不同方案的期望損失作為擇優(yōu)的標準，選擇期望損失最小的方案為最優(yōu)方案。例題6.1 例題6.2,6.2.2 期望收益決策準則,期望收益準則

4、一般適用于投機風險，因為投機風險有獲利、盈虧平衡、虧損三種可能結果，虧損可以看作是負收益，所以，它通常以不同方案的期望收益作為擇優(yōu)的標準，選擇期望收益最大的方案為最優(yōu)方案。例題6.3,6.2.3 期望效用決策模型,期望損失決策模型在實踐中應用非常廣泛，但是，期望損益是建立在絕對的期望損失額或期望收益額的基礎上的，沒有考慮到不同的決策者面對相同的結果可能有不同的價值判斷。期望效用決策模型是解決這一問題的有效手段。期望效用決策模型以期望

5、損益效用作為決策的標準，選擇期望損失效用最小的方案或期望收益效用最大的方案。例題6.4,6.3 凈現(xiàn)值決策準則,,6.3.1考慮風險損失的凈現(xiàn)值分析,6.3.2 風險控制方法決策例題6.6,6.3.4 風險調整凈現(xiàn)值分析,1、風險調整折現(xiàn)率2、風險調整凈現(xiàn)值,6.4 決策樹分析,決策樹分析是對所考慮的決策以及采用這種決策可能產生的后果進行描述的一種圖解方法。它綜合了每個事件的風險概率、邏輯路徑及其成本或者收益、以及應采取的未來決

6、策。決策樹分析的最優(yōu)決策準則可以是前面的任何一種。如以期望值準則為決策準則，當所有的不確定后果、成本、收益、與隨后的決策全部量化之后，最優(yōu)方案就是能為決策者帶來最大效用的期望值。,,決策樹是由決策點、狀態(tài)點及結果點構成的樹形圖。一般地，決策點用方形節(jié)點表示，從這類節(jié)點引出的枝表示不同的決策方案；狀態(tài)點用圓形節(jié)點表示，從這類節(jié)點引出的枝表示在決策方案下可能發(fā)生的不同狀態(tài)，從它引出的分支稱為狀態(tài)枝，其上方標出數(shù)字表示期望收益值，其下寫