跨國并購理論及其對西部發(fā)展的啟示.pdf

1、經(jīng)濟(jì)全球化使得企業(yè)必須有全球化的思維和本土化的戰(zhàn)略安排。世界經(jīng)濟(jì)的這種變化，令企業(yè)有必要在世界范圍內(nèi)尋找合作者，甚至為了在競爭中得以生存和發(fā)展，而跟與自己有競爭關(guān)系的企業(yè)結(jié)盟。20世紀(jì)90年代興起的世界范圍內(nèi)的一次跨國并購浪潮，就是企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展戰(zhàn)略的體現(xiàn)。實(shí)際上，跨國并購已經(jīng)成為世界范圍內(nèi)對外直接投資增長的重要因素，并取代跨國新建成為企業(yè)跨國經(jīng)營和對外直接投資的主要方式。盡管發(fā)達(dá)國家的跨國公司在跨國并購舞臺上扮演著關(guān)鍵角色，隨

2、著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場的開放，發(fā)展中國家的中國也被卷入其中，并于21世紀(jì)之初，掀起了一次跨國并購的小高潮。 跨國并購兼具企業(yè)并購和對外直接投資的雙重性質(zhì)。所以，企業(yè)并購理論和對外直接投資理論對跨國并購均有一定的適用性和各自的局限性：前者能完美地解釋不同類型的國內(nèi)并購，卻無法回答國內(nèi)并購為何會跨越國界發(fā)展成跨國并購的問題；后者可充分回答不同形式的跨國經(jīng)營活動的產(chǎn)生問題，但無法給企業(yè)為何選并購而不選新建一個(gè)合理的解釋。但是，傳統(tǒng)的跨國并

3、購理論仍是解釋跨國并購動因的理論基礎(chǔ)，只是在具體分析時(shí)，還應(yīng)結(jié)合世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景和企業(yè)自身的戰(zhàn)略目標(biāo)。 加入WTO之后，中國企業(yè)跨國經(jīng)營的一個(gè)顯著特點(diǎn)就是跨國并購急劇增長。其并購活動表現(xiàn)出一些與發(fā)達(dá)國家跨國公司，及世界第5次并購浪潮不同的特點(diǎn)，這主要是基于其特殊的并購動因。戰(zhàn)略性資源、尖端技術(shù)、著名品牌、管理經(jīng)驗(yàn)以及國外廣闊的市場，是中國企業(yè)“走出去”進(jìn)行跨國并購的重要動因。跨國并購能幫助企業(yè)方便、快捷、低成本和低風(fēng)險(xiǎn)地進(jìn)入國

4、外市場，并能實(shí)現(xiàn)對目標(biāo)企業(yè)的絕對控制和市場份額的占有。對中國并購活動的SWOT分析，可令我們對并購的影響因素、條件和環(huán)境有一個(gè)全面的認(rèn)識。聯(lián)想并購IBM的PC部門是新時(shí)期中國企業(yè)海外并購的一個(gè)典型代表，通過對該案例決策及執(zhí)行流程，并購效應(yīng)的分析，可以看出，跨國并購不失為企業(yè)跨越式成長的一種有效途徑，對我國企業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長利大于弊。 事實(shí)上，世界跨國并購浪潮和我國海外并購風(fēng)潮的也波及到了西部地區(qū)。中石油對哈石油的并購，對新疆地區(qū)

5、石油石化等能源企業(yè)及行業(yè)的促進(jìn)，乃至對該地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的帶動，就清楚地揭示了這一點(diǎn)。從理論和實(shí)踐上講，西部企業(yè)進(jìn)行跨國并購既有必要，也切實(shí)可行。只是基于西部地區(qū)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特殊性，在并購的具體操作過程中，須做好并購前的準(zhǔn)備及并購后的整合工作，并時(shí)刻注意優(yōu)化并購中的環(huán)境。 本文研究的主要目的在于總結(jié)企業(yè)并購理論和對外直接投資理論對跨國并購的適應(yīng)性內(nèi)容，并指出它們各自的局限性所在，據(jù)以提出如何正確分析跨國并購的產(chǎn)生原因。分析中

6、國企業(yè)跨國并購的特點(diǎn)、動因、影響因素及效應(yīng)也是本文的主旨所在。將跨國并購這種跨國經(jīng)營的新方式同西部地區(qū)的跨國經(jīng)營實(shí)踐結(jié)合起來，則是本文的創(chuàng)新點(diǎn)。通過上述幾個(gè)方面的研究和分析，力圖對中國企業(yè)能夠和期望通過跨國并購獲得什么，以及在并購前后和并購中應(yīng)做好哪些工作以避免達(dá)不到預(yù)定目標(biāo)，給予一個(gè)較為清楚的描述和解釋。 本文共分六章：第一章明確了文章寫作的背景、前人對此的研究成果以及論文的研究目標(biāo)、內(nèi)容和方法；在第二章，界定了跨國并購的相關(guān)

7、概念，回顧了世界五次并購浪潮，特別總結(jié)了正在發(fā)生中的第五次并購浪潮的特點(diǎn)；第三章討論了跨國并購的相關(guān)理論--對外直接投資理論和企業(yè)并購理論對跨國并購的適應(yīng)性，提出了分析跨國并購動因的方法；第四章具體分析了中國企業(yè)的跨國并購行為，重點(diǎn)落在并購的動因、并購的影響因素及效應(yīng)上，包括中國企業(yè)跨國并購的特殊動因和并購行為的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會和威脅，并借聯(lián)想并購IBM PC部門的具體案例實(shí)證上述的理論分析；第五章借助中石油并購哈薩克斯坦PK石油的案例