企業(yè)價(jià)值評估在我國IPO定價(jià)中的運(yùn)用研究.pdf

1、企業(yè)價(jià)值評估為企業(yè)上市股票提供科學(xué)、合理的價(jià)值尺度，在新股定價(jià)中起著非常重要的作用。由于我國價(jià)值評估行業(yè)起步較晚，其理論研究薄弱，實(shí)踐水平較低，加上我國股票市場機(jī)制不成熟，長期以來的行政定價(jià)導(dǎo)致價(jià)值評估和新股定價(jià)的脫節(jié)，價(jià)值評估在新股定價(jià)中的作用沒有得到充分的發(fā)揮。作者通過大量的文獻(xiàn)資料分析，認(rèn)為價(jià)值評估在新股定價(jià)中的運(yùn)用存在許多有待解決的問題，論文采用比較研究、實(shí)證研究的方法對此進(jìn)行了系統(tǒng)的分析，主要工作如下： 論文首先對四種

2、現(xiàn)行的價(jià)值評估方法及其評估理論進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述分析，分別引入企業(yè)生命周期、在不同發(fā)展階段價(jià)值的構(gòu)成、各行業(yè)確定性結(jié)構(gòu)等理論，深入分析了各種價(jià)值評估方法的適用范圍，以及其對新股價(jià)格評估的適用性和不足。 論文對我國目前新估值中采用的具體方法進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，分析了各種估值方法的使用頻率、估值效率等方面的現(xiàn)狀，并通過對新股估值結(jié)果和新股發(fā)行價(jià)格之間差異(估值運(yùn)用效率)的分析，尋找影響發(fā)行人和承銷商主動(dòng)折讓率的因素，即我國新股發(fā)行高抑價(jià)的一級