股權結構與公司治理績效——基于我國上市公司的實證研究.pdf

1、股權結構是公司所有者的內部結構，它是決定公司治理結構的基礎，而公司治理效率的高低最終體現(xiàn)在公司經營績效上。而我國上市公司出現(xiàn)的各種問題，很大一部分上就是由于股權結構不合理造成的，本文就是針對現(xiàn)階段股權結構出現(xiàn)的問題，試著從理論分析和實證研究來分析中國上市公司股權結構對公司經營績效的影響，從而改進我國上市公司的股權結構。 通過實證研究，本文得出了以下幾個結論：(1)、股權屬性(即國有股、法人股、流通股比例)與公司績效之間沒有顯著的

2、線性相關關系，說明國有股、法人股、流通股都沒能很好的發(fā)揮在公司治理方面的作用，對公司績效的影響弱??；(2)股權集中度中的第一大股東持股比例與公司績效之間呈倒U型關系，說明相對集中的公司股權結構相對于高度集中和高度分散的股權結構來說，更有利于使公司績效的達到最大化；(3)機構投資者持股比例與公司績效之間存在顯著的線性正相關關系，機構投資者持股比例越好，公司治理績效越好，在一定程度上說明了我國機構投資者在公司治理中逐步發(fā)揮著積極作用。