外匯儲備37301

1、外匯儲備的功能外匯儲備的功能主要包括以下四個方面：一是調(diào)節(jié)國際收支，保證對外支付。二是干預(yù)外匯市場，穩(wěn)定本幣匯率。三是維護(hù)國際信譽(yù)，提高對外融資能力。四是增強(qiáng)綜合國力和抵抗風(fēng)險的能力。一定的外匯儲備是一國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、實現(xiàn)內(nèi)外平衡的重要手段。當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差時，動用外匯儲備可以促進(jìn)國際收支的平衡；當(dāng)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不平衡，出現(xiàn)總需求大于總供給時，可以動用外匯組織進(jìn)口，從而調(diào)節(jié)總供給與總需求的關(guān)系，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的平衡。同時當(dāng)匯率出現(xiàn)波動時，

2、可以利用外匯儲備干預(yù)匯率，使之趨于穩(wěn)定。因此，外匯儲備是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)均衡穩(wěn)定的一個必不可少的手段，特別是在經(jīng)濟(jì)全球化不斷發(fā)展，一國經(jīng)濟(jì)更易于受到其他國家經(jīng)濟(jì)影響的情況下，更是如此。一般說來，外匯儲備的增加不僅可以增強(qiáng)宏觀調(diào)控的能力，而且有利于維護(hù)國家和企業(yè)在國際上的信譽(yù)，有助于拓展國際貿(mào)易、吸引外國投資、降低國內(nèi)企業(yè)融資成本、防范和化解國際金融風(fēng)險。適度外匯儲備水平取決于多種因素，如進(jìn)出口狀況、外債規(guī)模、實際利用外資等。應(yīng)根據(jù)持有外匯儲備的

3、收益、成本比較和這些方面的狀況把外匯儲備保持在適度的水平上。外匯儲備管理原則1，保持外匯儲備的貨幣多元化，以分散匯率變動的風(fēng)險；2，根據(jù)進(jìn)口商品、勞務(wù)和其它支付需要，確定各種貨幣的數(shù)量、期限結(jié)構(gòu)以及各種貨幣資產(chǎn)在儲備中的比例；3，在確定儲備貨幣資產(chǎn)的形式時，既要考慮儲備資產(chǎn)的收益率，也要考慮流動性、靈活性和安全性；4，密切注意儲備貨幣匯率的變化，及時或不定期調(diào)整不同幣種儲備資產(chǎn)的比例。因此，國家外匯儲備的管理原則是：“安全、靈活、保值、

4、增值”。第一位是安全，只有在安全的前提下，保值和增值才有基礎(chǔ)。但由于儲備資產(chǎn)是支付工具，應(yīng)該隨時能變現(xiàn)，因此必須具有靈活性，這兩者缺一不可。當(dāng)然，這里所說的安全，不僅是貨幣匯率、利率風(fēng)險的防范，更重要的是變現(xiàn)、流通、兌換風(fēng)險的防范。因此，為減少儲備資產(chǎn)風(fēng)險，在考慮對外支付的情況下，應(yīng)該采取積極主動的手段，把儲備當(dāng)作金融資產(chǎn)進(jìn)行管理和運(yùn)營。在保值的基礎(chǔ)上，不僅僅要獲取基本利息的收益，還要努力爭取獲得較高的投資收益，實現(xiàn)儲備資產(chǎn)的增值。中國

5、外匯儲備中國外匯儲備（不含港澳臺）的主要組成部分是美元資產(chǎn)，其主要持有形式是美國國債和機(jī)構(gòu)債券。2006年2月底中國大陸的外匯儲備總額為8537億美元（不包括港澳的外匯儲備），首次超過日本，位居全球第一。2007年央行公布的數(shù)據(jù)顯示2007年第一季度中國外匯儲備增加1357億美元同比多增795億美元一季度的外匯儲備增加額已經(jīng)接近2006年全年外匯儲備增加額的55%。截至3月末中國外匯儲備余額達(dá)12020億美元同比增長37.36%。截止2

6、008年4月末，中國的外匯儲備已經(jīng)增加到1.76萬億美元，比東北亞其他國家和地區(qū)外匯儲備的總和還多。中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長余永定對環(huán)球網(wǎng)記者說，這個數(shù)字實際上已經(jīng)超過了世界主要7大工業(yè)國(包括美國、日本、英國、德國、法國、加拿大、意大利，簡稱G7)的總和。限責(zé)任公司承擔(dān)執(zhí)行人的角色。6.儲備規(guī)模有觀點認(rèn)為，實行浮動匯率制的國家外匯儲備以GDP的10%左右為好，中國目前的外匯儲備水平明顯偏高。亞太區(qū)國家的外匯儲備額占GDP的比

7、例平均上都要比西方國家高出很多，這個現(xiàn)象并非中國所獨(dú)有，而且高外匯儲備對于維護(hù)金融市場的穩(wěn)定也是有幫助的。有些觀點認(rèn)為，考慮到中國的銀行壞賬情況比較嚴(yán)重，適當(dāng)?shù)脑黾油鈪R儲備不但是必要的，而且現(xiàn)在的儲備水平還太低。人民幣匯率曾經(jīng)采用盯住美元的做法，在人民幣美元購買力平價失衡、全球預(yù)期人民幣將會相對美元升值的情況下，大量美元熱錢涌入中國換取人民幣，以求收買廉價資源并獲得匯率波動收益。中國央行為了維持固定匯率，不得不大量買入美元，加劇了中國外

8、匯儲備問題，導(dǎo)致了通貨膨脹的風(fēng)險。統(tǒng)計表明，2004年約有1000億美元熱錢通過各種渠道進(jìn)入中國。人民幣的匯率2005年7月21日改為“以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度”。外匯儲備的發(fā)展為了應(yīng)付國際支付的需要，各國的中央銀行及其他政府機(jī)構(gòu)所集中掌握的外匯即外匯儲備。同黃金儲備、特別提款權(quán)以及在國際貨幣基金組織中可隨時動用的款項一起，構(gòu)成一國的官方儲備（儲備資產(chǎn)）總額。外匯儲備的主要用途是支付清償國際收支逆差

9、，還經(jīng)常被用來干預(yù)外匯市場，以維持本國貨幣的匯率。外匯儲備的主要形式有政府在國外的短期存款，其他可以在國外兌現(xiàn)的支付手段，如外國有價證券，外國銀行的支票、期票、外幣匯票等。第二次世界大戰(zhàn)后很長一段時期，西方國家外匯儲備的主要貨幣是美元，其次是英鎊，70年代以后，又增加了德國馬克、日元、瑞士法郎、法國法郎等。在國際儲備資產(chǎn)總額中，外匯儲備比例不斷增高。外匯儲備的多少，從一定程度上反映一國應(yīng)付國際收支的能力，關(guān)系到該國貨幣匯率的維持和穩(wěn)定。

10、它是顯示一個國家經(jīng)濟(jì)、貨幣和國際收支等實力的重要指標(biāo)。外匯儲備的代價外匯儲備作為一個國家經(jīng)濟(jì)金融實力的標(biāo)志，它是彌補(bǔ)本國國際收支逆差，穩(wěn)定本國匯率以及維持本國國際信譽(yù)的物質(zhì)基礎(chǔ)。對于發(fā)展中國家來說，往往要持有高于常規(guī)水平的外匯儲備。但是，外匯儲備并非多多益善，近年來我國外匯儲備規(guī)模的急劇擴(kuò)大對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了許多負(fù)面影響。1、損害了經(jīng)濟(jì)增長的潛力。一定規(guī)模的外匯儲備流入代表著相應(yīng)規(guī)模的實物資源的流出，這種狀況不利于一國經(jīng)濟(jì)的增長。如果我國

11、外匯儲備的超常增長持續(xù)下去，將損害我國經(jīng)濟(jì)增長的潛力。2、帶來了較大的利差損失。據(jù)保守估計，以投資利潤率和外匯儲備收益率的差額的2%來看，若擁有6000億美元的外匯儲備，年損失高達(dá)100多億美元。如果考慮到匯率變動的風(fēng)險，這一潛在損失會更大。另外，很多國家外匯儲備構(gòu)成中絕大部分是美元資產(chǎn)，若美元貶值，則該國的儲備資產(chǎn)也將嚴(yán)重縮水。3、存在著高額的機(jī)會成本損失。我國每年要引進(jìn)大約500億美元的外商投資，為此國家要提供大量的稅收優(yōu)惠；同時，