電大財務(wù)案例分析——單項案例分析題

1、1根據(jù)教材案例五的內(nèi)容，闡述投資與籌資之間的關(guān)系。根據(jù)教材案例五的內(nèi)容，闡述投資與籌資之間的關(guān)系。答：投資和籌資構(gòu)成財務(wù)活動的兩個主線條，實際工作中，二者緊密聯(lián)系在一起。在制IE籌資策略和投資策略時必須考慮到兩者相互影響的關(guān)系，使二者有機地配合起來，才能達到預(yù)期的投資和籌資效果。投資活動及其投資決策直接創(chuàng)造企業(yè)價值，它通過投資于超過最低可接受收益率的項目而創(chuàng)造價值，其標準是未來基礎(chǔ)上的預(yù)期收益率必須大于最低可接受收益率。而籌資活動及其籌

2、資決策是根據(jù)投資基礎(chǔ)上所需要資金來安排籌資，其標準是通過籌資組合與選擇，使基礎(chǔ)上的可接受收益率最低化或最小化。無論從理論上看，還是從實踐上看，投資需要都是籌資的前提。因此，在設(shè)計一種最佳的投資規(guī)模和實際可行投資規(guī)模的基礎(chǔ)上，進一步考慮投資結(jié)構(gòu)的收益和風(fēng)險，籌資結(jié)構(gòu)的成本和風(fēng)險，是正確處理二者關(guān)系的有效辦法。企業(yè)在投資項目可行性評價中，要考慮到兩個因素：必要投資報酬率和資本成本。在實際經(jīng)濟生活中，企業(yè)一般是在某一時點按某一方式籌集資金用于

3、某項投資，而在評價這個投資項目是否可行時，一般必須講投資報酬率與該企業(yè)的某一資本結(jié)構(gòu)（可能時目標資本結(jié)構(gòu)）下的加權(quán)平均資本成本結(jié)合起來綜合考慮。只有當投資項目的預(yù)期投資報酬大于其資本成本時，項目才可??；反之，若投資項目的預(yù)期投資報酬小于資本成本，則該項目應(yīng)該被舍棄。2根據(jù)教材案例十二的提示，請說明在一個大型企業(yè)集團，母公司的功能應(yīng)該如何定位？根據(jù)教材案例十二的提示，請說明在一個大型企業(yè)集團，母公司的功能應(yīng)該如何定位？答：在一個大型企業(yè)集

4、團，要以集權(quán)管理的思想來設(shè)計集團總部（母公司）的功能定位。建立的集權(quán)型財務(wù)控制體制是否名符其實，最關(guān)鍵的是要考查①投資決策權(quán)。②對外籌資權(quán)。③收益分配權(quán)。④人事管理權(quán)。⑤工資獎金分配權(quán)。⑥資產(chǎn)處置權(quán)等主要決策權(quán)的劃分。在集權(quán)形式下，公司總部對各子公司、分公司擁有上述六方面強大的控制權(quán)，可以實現(xiàn)財務(wù)經(jīng)營的規(guī)模效益，避免整個公司在資金籌措、財務(wù)信息研究、資金運營，成本費用控制、長期財務(wù)決策等各方面的低效率重復(fù)、內(nèi)耗。同時公司總部可以把各部門

5、、子公司分散的資金集中起來，根據(jù)其戰(zhàn)略意圖調(diào)撥給所屬的其他部門、子公司，或?qū)簳r閑置的資金集中起來進行證券或開發(fā)其他投資，實現(xiàn)最大的經(jīng)濟效益。最后總部通常擁有一批優(yōu)秀的財務(wù)專家，把財務(wù)管理決策權(quán)集中于他們手中，就能更有力地利用他們的智慧和才干，提高公司財務(wù)管理水平。從華北汽車集團的案例來看，在確立了集權(quán)管理的思想之后，集團公司明確了發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)研究和開發(fā)、融投資功能、資本運營、市場營銷五大功能。這樣就依靠集權(quán)管理保證了公司的發(fā)展方

6、向、發(fā)展基礎(chǔ)、發(fā)展的重點和程序，并利用資金和資本管理是實現(xiàn)集團總部在整個集團管理體系中的決定性地位。3.3.教材案例一提出保護中小股東權(quán)益措施的必要性是什么？具體有哪些保護措施？教材案例一提出保護中小股東權(quán)益措施的必要性是什么？具體有哪些保護措施？答：必要性：盡量避免中小股東遭欺詐或壓制的狀況發(fā)生。保護措施：(1)制定了一系列的投資者服務(wù)計劃；(2)認真作好公司的信息披露工作；(3)規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，避免同業(yè)競爭；(4)通過獨立董事制度、審

7、計委員會制度、監(jiān)事會制度、內(nèi)部監(jiān)控制度等辦法，加強對中小投資者的保護。4.4.依據(jù)教材案例十三的內(nèi)容，你認為并購成功的關(guān)鍵是什么？并購后的整合應(yīng)從何處人手？依據(jù)教材案例十三的內(nèi)容，你認為并購成功的關(guān)鍵是什么？并購后的整合應(yīng)從何處人手？答：(1)成功地利用市場優(yōu)勝劣汰的機遇；積極推行“低成本擴張？的經(jīng)營思路；大膽、果斷地采用“獨到的并購模式”是蘭島啤酒集團并購成功的關(guān)鍵。(2)并購后的整合應(yīng)從組建事業(yè)部人手。首先，并購企業(yè)的裝備是否優(yōu)良；

8、其次，并購企業(yè)的區(qū)域位置是否有利于發(fā)展；再次，技術(shù)和管理人員是否經(jīng)過很好的培訓(xùn)，低成本擴張的關(guān)鍵，要比建一個同樣的廠子，成本要低。這有利于企業(yè)發(fā)展。決策中要考慮并購企業(yè)的財務(wù)狀況及并購后企業(yè)的整體走向等因素，以此來做出正確的并購決策。5.5.針對教材案例一的內(nèi)容，闡述法人治理結(jié)構(gòu)的功能與要點。針對教材案例一的內(nèi)容，闡述法人治理結(jié)構(gòu)的功能與要點。答：主要有以下六個方面：(1)法人治理結(jié)構(gòu)包括四大機構(gòu)：股東大會、董事會、經(jīng)理層和監(jiān)事會。(2

9、)股東大會是公司的權(quán)力機構(gòu)，董事會是公司的經(jīng)營決策機構(gòu)，經(jīng)理層屬于執(zhí)行機構(gòu)，監(jiān)事會是監(jiān)督機構(gòu)。(3)股東會議的組成及功能。股東會議是由公司股東組成的機構(gòu)，股東會議是公司的權(quán)力機構(gòu)。在股份公司，股東是指持有公司股票的投資者，在有限公司，股東是指認購公司股份的投資者。股東可以是自然人，也可以是法人。股東依法憑據(jù)所持有的股份行使其權(quán)利，享受法定的經(jīng)濟利益。股東也要依法承擔與其所持有的股份相適應(yīng)的義務(wù)和責(zé)任。(4)董事會及其功能。董事會是公司的

10、決策機關(guān)，對股東大會負責(zé)，依法對公司進行經(jīng)營管理。董事會對外代表公司進行業(yè)務(wù)活動，對內(nèi)管理公司的生產(chǎn)和經(jīng)營。也就是說公司的所有內(nèi)外事務(wù)和業(yè)務(wù)都在董事會的領(lǐng)導(dǎo)下進行。(5)經(jīng)理及其功能。經(jīng)理是公司事務(wù)和業(yè)務(wù)的執(zhí)行機構(gòu)，它由包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人等在內(nèi)的高級管理人員組成，負責(zé)處理公司的日常經(jīng)營事務(wù)。(6)監(jiān)事會及其功能。監(jiān)事會是對董事會和經(jīng)理執(zhí)行業(yè)務(wù)的活動實行監(jiān)督的機構(gòu)。監(jiān)事會作為公司的監(jiān)察機構(gòu)，其職責(zé)是對董事會和經(jīng)理的活動實施監(jiān)

11、督。6.6.根據(jù)教材案例十一提供的資料，說明川江控股的股利分配政策對公司可持續(xù)增長能力和公司市場價值會根據(jù)教材案例十一提供的資料，說明川江控股的股利分配政策對公司可持續(xù)增長能力和公司市場價值會產(chǎn)生何種影響？產(chǎn)生何種影響？答：(1)對公司持續(xù)增長力的影響。由于送股轉(zhuǎn)增股份都會直接導(dǎo)致股本規(guī)模的擴充，從華北汽車集團的案例來看，在確立了集權(quán)管理的思想之后，集團公司明確了發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)研究和開發(fā)、融投資功能、資本運營、市場營銷五大功能。這樣

12、就依靠集權(quán)管理保證了公司的發(fā)展方向、發(fā)展基礎(chǔ)、發(fā)展的重點和程序，并利用資金和資本管理是實現(xiàn)集團總部在整個集團管理體系中的決定性地位。13.13.說明上市公司的監(jiān)事會、審計委員會和審計部三者之間的關(guān)系。說明上市公司的監(jiān)事會、審計委員會和審計部三者之間的關(guān)系。答：上市公司設(shè)置監(jiān)事會、審計委員會、和審計部的目的就是讓三者從不同的角度來對公司的各項經(jīng)營活動及其決策進行監(jiān)空和制約，所以說這三者職能是不重疊的，其原因是由于三者的職能及其地位不同而決

13、定的。股東大會一監(jiān)事會一負責(zé)對董事會和經(jīng)理的活動實施監(jiān)督董事會一審計委員會一負責(zé)監(jiān)督公司的財務(wù)報告過程和內(nèi)部控制審計委員會一審計部一負責(zé)承辦審計委員會的有關(guān)具體事務(wù)14.14.中美合資上海勝華制藥有限公司所采取的預(yù)算監(jiān)控、責(zé)任授權(quán)、職責(zé)分離、信息記錄等四方面的財務(wù)中美合資上海勝華制藥有限公司所采取的預(yù)算監(jiān)控、責(zé)任授權(quán)、職責(zé)分離、信息記錄等四方面的財務(wù)控制手段是否恰當控制手段是否恰當還應(yīng)增加哪些內(nèi)容還應(yīng)增加哪些內(nèi)容答：本人認為中美合資上海

14、勝華制藥有限公司所采取的預(yù)算監(jiān)控、責(zé)任授權(quán)、職責(zé)分離、信息記錄等四方面的財務(wù)管理控制手段是恰當?shù)模驗槠渲饕獜囊韵滤膫€層面強化了財務(wù)管理。第一個層面系預(yù)算監(jiān)控。第二個層面系責(zé)任授權(quán)。第三個層面系職責(zé)分離。第四個層面系信息記錄。該公司所采取的強化企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理的四個的管理手段是有效的，在一定程度上起到了“保證各項業(yè)務(wù)活動的有效進行、確保資產(chǎn)的安全完整、防止欺詐和舞弊行為、實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理目標”的作用，但一個健全的公司財務(wù)控制體系，除預(yù)算

15、監(jiān)控、責(zé)任授權(quán)、職責(zé)分離、信息記錄等四方面的內(nèi)容外，還應(yīng)包括責(zé)任制度、定額標準控制、實物控制、財務(wù)結(jié)算中心與財務(wù)公司和財務(wù)總監(jiān)委派制等。15.請分析教材案例一華南石油化工股份有限公司的監(jiān)事會、審計委員會和審計部請分析教材案例一華南石油化工股份有限公司的監(jiān)事會、審計委員會和審計部(內(nèi)部審計內(nèi)部審計)這三者職能是這三者職能是否重疊否重疊三者的關(guān)系是什么三者的關(guān)系是什么答：華南石油化工股份有限公司所設(shè)置的監(jiān)事會、審計委員會和審計部(內(nèi)部審計)

16、這三者職能是不重疊的，其原因是由于三者的職能及其地位不同而決定的。因為監(jiān)事會是該公司的監(jiān)督機構(gòu)，是對董事會和經(jīng)理執(zhí)行的業(yè)務(wù)活動實施監(jiān)督。監(jiān)事會作為公司的監(jiān)察機構(gòu)，其職責(zé)是對董事會和經(jīng)理的活動實施監(jiān)督；審計委員會是該公司董事會下面設(shè)立的監(jiān)督機構(gòu)，向董事會負責(zé)并報告工作，代表董事會監(jiān)督財務(wù)報告過程和內(nèi)部控制，以保證財務(wù)報告的可信性和公司各項活動的合規(guī)性；可以說董事會下各專業(yè)委員會的設(shè)計是強化董事會職能的發(fā)展趨勢和必要舉措。審計部則是該公司審

17、計委員會下設(shè)的業(yè)務(wù)辦公室，負責(zé)承辦審計委員會的有關(guān)具體事務(wù)。審計委員會能夠?qū)徍斯緝?nèi)部審計工作計劃l聽取公司內(nèi)部審計部門匯報，解決提出的問題。審計委員會應(yīng)確保公司內(nèi)部審計部門有足夠的預(yù)算與人力并在公司有適當?shù)牡匚弧?6.結(jié)合教材案例八談?wù)勅绾翁幚碡攧?wù)公司與銀行的結(jié)算關(guān)系結(jié)合教材案例八談?wù)勅绾翁幚碡攧?wù)公司與銀行的結(jié)算關(guān)系答：財務(wù)公司辦理內(nèi)部結(jié)算業(yè)務(wù)更有利于協(xié)調(diào)銀行與銀行之間，企業(yè)與銀行之間的關(guān)系。各地企業(yè)在當?shù)囟寂c不同銀行保持著密切聯(lián)系，

18、由于受所屬行業(yè)的限制及自身利益的影響，當結(jié)算中發(fā)生問題時，任何一家銀行都難以進行協(xié)調(diào)。而財務(wù)公司的超脫地位使它在與各銀行打交道時更具超脫性和靈活性，更有利于維護集團公司的整體利益。例如，結(jié)算總部要求企業(yè)在匯款時盡可能選擇同一家銀行并采用實時匯兌的方式，并選擇了經(jīng)營業(yè)務(wù)較集中的工、建、中、交等銀行作為開戶行，形成競爭局面，當結(jié)算中發(fā)生銀行壓單、壓票的問題時，財務(wù)公司主動找相關(guān)銀行進行協(xié)調(diào)，對于協(xié)調(diào)未果、拒不改正的銀行提出警告直至撒戶處理，

19、有效地維護了結(jié)算秩序，同時對客觀上對銀行產(chǎn)生了壓力。因此，財務(wù)公司辦理內(nèi)部轉(zhuǎn)帳結(jié)算有利于打破地域界線和行際界限，與銀行便利、快捷的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)形成互補，實現(xiàn)集團公司集中管理資金，集中配置資源、共享網(wǎng)絡(luò)信息、提高經(jīng)濟效益的大目標。17.請根據(jù)本教材案例五說明為什么要對固定資產(chǎn)投資進行可行性評價請根據(jù)本教材案例五說明為什么要對固定資產(chǎn)投資進行可行性評價并簡要說明固定資產(chǎn)投資項目財務(wù)并簡要說明固定資產(chǎn)投資項目財務(wù)評價的基本程序。評價的基本程序。答

20、：固定資產(chǎn)投資由于投資金額一般較大，投資回收期長，期間所設(shè)計的不確定因素較多，而且巨額投資一旦投出就難以改變，這些都使固定資產(chǎn)投資具有很大的風(fēng)險性，因此，投資項目的可行性研究至關(guān)重要項目經(jīng)濟評價是項目可行性研究的有機組成部分和重要內(nèi)容，是項目決策科學(xué)化的重要手段。經(jīng)濟評價的目的是根據(jù)國家經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在做好產(chǎn)品(服務(wù))市場需求預(yù)測及廠址選擇、工藝技術(shù)選擇等工程技術(shù)研究的基礎(chǔ)之上，計算項目投入的費用和產(chǎn)出數(shù)量，通過

21、多方案比較，對擬建項目的經(jīng)濟可行性和合理性進行分析論證，做出全面的經(jīng)濟評價，為項目的科學(xué)決策提供依據(jù)。項目經(jīng)濟評價分為財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。本項目由于不涉及國計民生，同時符合國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，因此只進行了財務(wù)評價。固定資產(chǎn)投資項目財務(wù)評價的基本程序為：第一步，測算項目的現(xiàn)金流量；第二步，確定適當?shù)恼郜F(xiàn)串——資本成本或期望報酬率；第三步，計算有關(guān)評價指標，初步判斷項目可行性；第四步，進行項目的敏感性分析：第五步，根據(jù)以上分析做出項目可行與否