經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)對(duì)內(nèi)部控制有效性影響的研究.pdf

1、股權(quán)激勵(lì)作為一種長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，旨在彌補(bǔ)契約的不完全性，解決兩權(quán)分離產(chǎn)生的委托代理關(guān)系中的利益不一致等問題。股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施使被激勵(lì)者由簡(jiǎn)單的雇傭關(guān)系變成了潛在的所有者，獲得了剩余索取權(quán)，但這種剩余索取權(quán)最終能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)依賴于是否滿足相關(guān)要求。在股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施中，以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提，以經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)，以滿足監(jiān)管要求為條件，而這些均與內(nèi)部控制息息相關(guān)。股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施進(jìn)一步激發(fā)了完善內(nèi)部控制的需求，形成了合理保證資產(chǎn)安全性以保證持續(xù)經(jīng)營(yíng)、提高經(jīng)

2、營(yíng)效率效果以實(shí)現(xiàn)行權(quán)條件的內(nèi)在動(dòng)力，同時(shí)也存在著合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量以滿足外部監(jiān)管的需求。
　　股權(quán)激勵(lì)在我國(guó)的實(shí)踐中自發(fā)興起于20世紀(jì)90年代初，經(jīng)歷了1993－2005年的沒有國(guó)家法律保障，政策規(guī)范指引的起步階段后，于2005年12月31日《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》出臺(tái)后進(jìn)入規(guī)范階段。此后股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在上市公司中逐步蔓延開來，關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的研究大量涌現(xiàn)。關(guān)于股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)的研究是建立在利益趨同假說與壕溝效應(yīng)假說基礎(chǔ)上，盡管研究

3、成果頗多，但是關(guān)于股權(quán)激勵(lì)對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響方面的相關(guān)研究尚不充分。本文以內(nèi)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)來衡量其有效性，研究股權(quán)激勵(lì)對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響，是較新的視角，旨在充實(shí)該方面的研究，同時(shí)對(duì)股權(quán)激勵(lì)是否在實(shí)踐中發(fā)揮了積極作用進(jìn)行驗(yàn)證。
　　首先，本文對(duì)研究背景及研究意義進(jìn)行了介紹，并提出了研究路線。繼而對(duì)股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的國(guó)內(nèi)外研究成果進(jìn)行綜述，發(fā)現(xiàn)在眾多研究中關(guān)于股權(quán)激勵(lì)對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響方面有待進(jìn)一步加強(qiáng)。然后對(duì)股權(quán)激勵(lì)及內(nèi)部控制

4、共同的理論基礎(chǔ)委托代理理論及契約理論進(jìn)行了分析，并探討了股權(quán)激勵(lì)與內(nèi)部控制的關(guān)系。在理論分析之后，本文結(jié)合我國(guó)實(shí)際狀況收集相關(guān)數(shù)據(jù)，并選取了基于內(nèi)部控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的方法來衡量?jī)?nèi)部控制有效性，提出了股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施與內(nèi)部控制目標(biāo)之合理保證資產(chǎn)安全性、經(jīng)營(yíng)效率效果、財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系的三大假設(shè)。研究發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施確實(shí)能夠提高內(nèi)部控制的有效性，在合理保證資產(chǎn)安全性、提高經(jīng)營(yíng)效果、保障財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量方面均有顯著效果，但是監(jiān)事會(huì)規(guī)模及董事會(huì)獨(dú)