我國中小企業(yè)信貸違約行為及風險防范研究.pdf

1、中小企業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻與中小企業(yè)從金融機構(gòu)所獲取的信用額度之間的不匹配，一直困擾中小企業(yè)的發(fā)展。造成中小企業(yè)融資難的原因，主要在于我國中小企業(yè)信貸違約率偏高。面對金融全球化的挑戰(zhàn)和中小企業(yè)的發(fā)展，以及新巴塞爾資本協(xié)議的要求，本文借鑒國際經(jīng)驗，從理論和實證的角度，研究和探索我國中小企業(yè)信貸違約行為表現(xiàn)以及防范對策。
　　 本文從風險的基本定義出發(fā)，運用信息不對稱理論、不完全合約理論、軟預算約束理論、企業(yè)價值理論等企業(yè)信貸違約理論

2、，定量與定性分析相結(jié)合，在對中小企業(yè)信貸違約行為影響因素理論分析和實證的基礎(chǔ)上，針對影響我國中小企業(yè)信貸違約行為的因素，商業(yè)銀行、政府以及企業(yè)自身所采取的對策。
　　 首先構(gòu)建了完美信息動態(tài)博弈的中小企業(yè)信貸違約行為的理論框架，綜合分析了中小企業(yè)自身素質(zhì)、中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、軟預算約束、法律制度環(huán)境與信用體系建設、宏觀經(jīng)濟環(huán)境與中小企業(yè)信貸違約之間的關(guān)系。
　　 然后在離散時間涉險模型的框架下，以某商業(yè)銀行年對中小企業(yè)的貸

3、款為樣本，根據(jù)貸款信用風險的五級分類標準（次級、可疑和損失定義為違約貸款），從實證的角度分析了企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)特征、企業(yè)經(jīng)營能力（對16個財務比率進行相關(guān)性分析，剔除相關(guān)性較大的比率，篩選了8個財務比率、通過散點圖分析，進一步篩選了4個財務指標）、貸款比率、企業(yè)抵（質(zhì)）押率、企業(yè)業(yè)主個人擔保、宏觀經(jīng)濟條件、法律信用環(huán)境等對中小企業(yè)貸款違約行為的影響。研究表明：①企業(yè)的性質(zhì)對企業(yè)的違約概率有較大的影響。由于治理結(jié)構(gòu)和軟預算的原因，

4、有限責任公司的違約率低于非有限責任公司。②企業(yè)規(guī)模與違約概率負相關(guān)。與較小企業(yè)相比，規(guī)模大的企業(yè)有技術(shù)、資金、人才、市場等方面的優(yōu)勢，抵抗風險的能力強，其違約概率較小。③不同的行業(yè)其違約概率不同。通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析和Logit回歸，商業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的違約率較高，而制造業(yè)和公用事業(yè)的違約較低。④企業(yè)的經(jīng)營能力對企業(yè)的違約概率影響較大，且負相關(guān)。企業(yè)的經(jīng)營能力主要由其財務指標來反映，企業(yè)流動比率、速動比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)的違約

5、概率負相關(guān)。⑤企業(yè)貸款比率反映企業(yè)投資項目風險承擔程度。貸款比例越高，則企業(yè)項目風險分擔比例越低，企業(yè)違背承諾選擇高風險項目的道德風險越高，違約概率越大；企業(yè)貸款抵（質(zhì)）押比例與企業(yè)貸款違約損失成正比，因此貸款違約概率與企業(yè)的抵（質(zhì)）押率正相關(guān)，即隨著貸款抵（質(zhì)）押比例上升，銀行違約損失將會上升，而企業(yè)違約成本會減少，企業(yè)違約概率將隨之上升；如果貸款協(xié)議中要求企業(yè)主以其家庭財產(chǎn)承擔擔保責任，企業(yè)主以其家庭財產(chǎn)承擔擔保責任的貸款違約概率較

6、沒有家庭財產(chǎn)擔保的貸款違約概率低。⑥宏觀經(jīng)濟環(huán)境、地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平直接影響企業(yè)的違約概率，企業(yè)所在地區(qū)的人均GDP、人均財政收入越高、企業(yè)違約的可能性就越小。⑦法律環(huán)境同樣也會影響企業(yè)違約行為。法律制度不完善程度越高，銀行權(quán)益越不能得到有效保護，企業(yè)違約概率就越高。
　　 接著闡述了傳統(tǒng)中小企業(yè)信貸違約風險模型并進行比較，系統(tǒng)分析比較了幾種現(xiàn)代信用風險度量模型，探討在我國的適應性，并提出了中小企業(yè)信貸違約風險度量的新方法：粗糙集

7、信息熵。
　　 最后，針對中小企業(yè)信貸違約行為，從引入信用擔保分散中小企業(yè)信貸違約風險，實施關(guān)系型借貸，加大信息和人力資本投入等三個方面分析了商業(yè)銀行應采取的措施；政府應從完善中小企業(yè)信貸市場的法律和信用環(huán)境、建立完善中小企業(yè)信用管理體系、健全中小企業(yè)的信用評級機制、健全中小企業(yè)的信用評級機制、建立社會信譽機制、構(gòu)建中小企業(yè)信貸保證保險機制等方面為降低中小企業(yè)信貸違約風險創(chuàng)造良好的外部環(huán)境和制度體系；中小企業(yè)應該提高自身素質(zhì)和競