中國鋼鐵企業(yè)海外并購風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、從當(dāng)前的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢看，促使中國鋼企海外收購的原因有：中國高速發(fā)展的工業(yè)化和城市化對鋼鐵有極大的需求；與龐大的需求相對比，中國國內(nèi)的鐵礦石資源并不富裕，且存在開采難度大、品位低的特點(diǎn)；國際鐵礦石價(jià)格大幅飆升，海運(yùn)費(fèi)用大漲，進(jìn)口成本增加；國際鐵礦石巨頭壟斷世界鐵礦石供給市場，操縱價(jià)格，在國際鐵礦石價(jià)格談判中中國屢戰(zhàn)屢敗。以上原因促使中國終于做出了海外并購的選擇，然而，中國企業(yè)海外并購面臨著很多風(fēng)險(xiǎn)。
　　 對于中國鋼企海外并購面

2、臨的眾多的風(fēng)險(xiǎn)，主要有企業(yè)層面的風(fēng)險(xiǎn)和國家層面的風(fēng)險(xiǎn)。其中，企業(yè)層面的風(fēng)險(xiǎn)有顯性風(fēng)險(xiǎn)、隱性風(fēng)險(xiǎn)和存續(xù)風(fēng)險(xiǎn)。中國鋼企海外并購面臨著國家層面的風(fēng)險(xiǎn)主要有：政治風(fēng)險(xiǎn)和東道國安全形勢、法制不健全等方面帶來的風(fēng)險(xiǎn)。對于中國鋼企而言，其海外并購還面臨著自身的一些特點(diǎn)。由于其自身具有的特點(diǎn)使其在海外并購中面臨著其它的風(fēng)險(xiǎn)。
　　 中國鋼企如何防范以上的種種風(fēng)險(xiǎn)是一項(xiàng)非常重要的任務(wù)。對于中國鋼鐵企業(yè)來說，應(yīng)通過聘請優(yōu)秀的中介做盡職調(diào)查、要求目標(biāo)

3、企業(yè)對所提供的信息承擔(dān)法律責(zé)任、通過保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保以分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來防范企業(yè)層面的顯性風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)量力而行，通過不接受過高估值企業(yè)、采用股權(quán)融資、在匯率穩(wěn)定以及低利率國家融資收購目標(biāo)企業(yè)來防范資金成本風(fēng)險(xiǎn)，通過提前派駐考察團(tuán)評估企業(yè)資產(chǎn)來防范資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，通過對目標(biāo)企業(yè)離退休職工狀況做出科學(xué)評估，做出合理的取舍以避免過高的離退休職工風(fēng)險(xiǎn)，這些是防范企業(yè)層面的隱性風(fēng)險(xiǎn)的措施；通過與目標(biāo)企業(yè)提前溝通，及早派駐考察團(tuán)隊(duì)進(jìn)駐目標(biāo)企業(yè)，弄清目標(biāo)企業(yè)管理體系是防范

4、管理風(fēng)險(xiǎn)釋放的有效途徑；遵循市場化原則是防范行政風(fēng)險(xiǎn)的方法，健全產(chǎn)效評估機(jī)制是防范規(guī)模經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵；溝通和交流是克服文化風(fēng)險(xiǎn)的途徑，而深入研究東道國法律則是防范法律風(fēng)險(xiǎn)的途徑。
　　 對于國家層面的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過將鋼鐵產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到社會秩序良好、法制健全的國家的方法應(yīng)對政治風(fēng)險(xiǎn)，通過引入保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和與東道國簽訂財(cái)產(chǎn)保障協(xié)議的方法防范由于社會秩序動蕩導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，通過深入研究東道國法律和引入保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的方法防范由于東道國法制不健全導(dǎo)致的風(fēng)