金融發(fā)展視角下FDI溢出效應(yīng)的區(qū)域差異比較——以東、西部2003-2009年省級(jí)面板數(shù)據(jù)為例.pdf

1、從上世紀(jì)80年以來(lái)，為了解決國(guó)內(nèi)資金缺口、技術(shù)缺口與管理缺口等多重問(wèn)題，我國(guó)大力引進(jìn)外商直接投資；經(jīng)過(guò)30多年的開放與發(fā)展，我國(guó)已成為世界上引進(jìn)外資最多的國(guó)家，F(xiàn)DI在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中占有舉足輕重的地位。研究顯示：外商直接投資通過(guò)投資、影響國(guó)內(nèi)資本積累和技術(shù)擴(kuò)散等方式直接或間接的影響東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這廣義上統(tǒng)稱為FDI的溢出效應(yīng)。事實(shí)上FDI的溢出效應(yīng)并不是無(wú)條件發(fā)生的。它受到東道國(guó)的吸收力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、金融發(fā)展水平與技術(shù)差距等多種

2、因素的影響。本論文是站在金融發(fā)展視角來(lái)考察FDI的溢出效益。發(fā)現(xiàn)較發(fā)達(dá)健全的金融市場(chǎng)能夠?yàn)闁|道國(guó)或地區(qū)提供便捷的融資渠道，從而有助于東道國(guó)或地區(qū)通過(guò)便利的外源融資改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，促進(jìn)其地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而金融發(fā)展較遲緩的地區(qū)是否會(huì)影響FDI溢出效應(yīng)的發(fā)生呢？分別以我國(guó)FDI流入最多的東部九省市和FDI流入相對(duì)較少的西部九省市作為研究的樣本，采用面板數(shù)據(jù)模型，比較這兩個(gè)地區(qū)金融發(fā)展水平對(duì)FDI溢出效益的影響差異。
　　通過(guò)檢驗(yàn)相關(guān)的數(shù)據(jù)后

3、得出基本結(jié)論：FDI是影響東西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素之一，金融信貸因素是影響FDI溢出效應(yīng)發(fā)生的重要因素。而東西部地區(qū)存在著一定的差異；在2003--2009年期間，西部九省市FDI溢出效應(yīng)為正，F(xiàn)DI是樣本期間內(nèi)推動(dòng)西部九省市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素之一，可是在樣本期間西部九省市的FINANCE*FDI對(duì)GDP的增長(zhǎng)作用為負(fù)，主要是由于西部九省市金融發(fā)展水平不足，金融信貸市場(chǎng)發(fā)張不充分，對(duì)FDI的溢出效應(yīng)有明顯的制約作用；而在東部地區(qū)，F(xiàn)

4、INANCE*FDI項(xiàng)的回歸系數(shù)是正值，說(shuō)明東部九省市金融發(fā)展水平總體較高于西部，金融信貸市場(chǎng)發(fā)展充盈，它對(duì)FDI溢出效應(yīng)有積極的促進(jìn)作用，但是東部九省市在樣本期間內(nèi)FDI作用變得不顯著，從這一點(diǎn)我們可以看出東部九省市FDI溢出效應(yīng)度過(guò)了只要有投資就會(huì)有增長(zhǎng)的階段。FDI的溢出效應(yīng)發(fā)生需要更高的外部環(huán)境條件。存在著門閥值，只有地區(qū)金融發(fā)展高于門閥值時(shí)，F(xiàn)DI的溢出效應(yīng)才能有效發(fā)揮出來(lái)。因此，營(yíng)造良好的金融環(huán)境，培育較高的金融信貸市場(chǎng)，有