中國家用醫(yī)療保健器械行業(yè)市場調(diào)查

1、中國醫(yī)療器械市場投資運(yùn)作正當(dāng)紅火我國的醫(yī)療器械行業(yè)投資熱起來了。經(jīng)本刊記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截止2007年8月，共有近12家企業(yè)拿到VCPE的資金，涉及金額近2億美元，數(shù)據(jù)表明，這些企業(yè)大都集中在醫(yī)用設(shè)備、醫(yī)用軟件和信息服務(wù)三個細(xì)分領(lǐng)域。就中國內(nèi)地醫(yī)療器械及服務(wù)市場而言，這是自2003年以來投資最多的一個年份。不難發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)制藥和生物技術(shù)仍然入不了風(fēng)險(xiǎn)投資的“法眼”，反倒是醫(yī)療衍生品——和醫(yī)療有關(guān)的設(shè)備器械以及服務(wù)(以下簡稱醫(yī)械)受到了VC的首

2、肯。國際趨勢無不如此，據(jù)美國權(quán)威研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度投資最明顯的特征是醫(yī)療設(shè)備行業(yè)投資連續(xù)創(chuàng)新高，融資達(dá)10億美元，同比增加58%，交易數(shù)量達(dá)75筆。長期以來，醫(yī)療行業(yè)由于產(chǎn)品同質(zhì)化競爭激烈，投資期長，風(fēng)險(xiǎn)大，再加上醫(yī)改等眾多不確定政策因素的制約，一直讓VC裹足不前。而中國“十一五”規(guī)劃，2007年“新農(nóng)村合作醫(yī)療”及社區(qū)醫(yī)療的推廣，到2010年由此產(chǎn)生的近1500億元的市場，為VC注入了一針興奮劑。除了醫(yī)療器具設(shè)備與醫(yī)

3、療器械，這個行業(yè)中另外一個值得關(guān)注的就是醫(yī)療器具服務(wù)。由于生物醫(yī)藥研發(fā)周期長、投入大、在中國產(chǎn)業(yè)化機(jī)制不健全等原因，海外很多對藥業(yè)投資很有經(jīng)驗(yàn)的VC最后都落點(diǎn)在醫(yī)療器械和服務(wù)上。究其原因，醫(yī)械領(lǐng)域投資的運(yùn)作模式簡單，基本以銷售設(shè)備、軟件、服務(wù)等為主，只要符合醫(yī)院及百姓的需求即可。面對中國龐大的人口基數(shù)，以及即將爆發(fā)式增長的市場，VC們又怎么會放棄這個醫(yī)械“金礦”呢？中國的醫(yī)療健康支出已成為繼食品、教育之后的第三大消費(fèi)支出，但該產(chǎn)業(yè)的總體

4、規(guī)模還僅占到國內(nèi)生產(chǎn)總值不到2%的比例，中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)也因此成為中國最有投資價(jià)值的產(chǎn)業(yè)之一。中國醫(yī)療企業(yè)不斷上市的消息也再一次證明其價(jià)值所在。如果仔細(xì)觀察會發(fā)現(xiàn)在海外資本市場表示良好的公司，都有一個共同的特征——醫(yī)療器械及服務(wù)。究其原因，專家在接受本刊記者采訪時(shí)一語道破：“醫(yī)療器械比較符合VC投資的周期，并且企業(yè)的利潤要比醫(yī)藥企業(yè)高很多。”據(jù)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前中國的制藥企業(yè)數(shù)量眾多，藥品核心技術(shù)缺乏，專利藥品少之又少。然而自2006年

5、以來中國醫(yī)療器械體制的改革對醫(yī)藥的降價(jià)又使得醫(yī)藥公司利潤下降。從市場因素看，中國醫(yī)藥市場，尤其是醫(yī)藥流通市場，尚無法形成公正合理的估值標(biāo)準(zhǔn)。不規(guī)范的市場機(jī)制在很大程度上扭曲了企業(yè)在市場中的真正價(jià)值。高端醫(yī)療器具設(shè)備商家的利潤率目前仍保持在25%以上，中低端醫(yī)療器械廠商利潤往往也不會低于13%。這也許就是同為醫(yī)療器具類上市企業(yè)，為何價(jià)值卻不同。進(jìn)入2007年以來，醫(yī)療器械及服務(wù)領(lǐng)域可謂是風(fēng)聲水起，2007年以來投資入股醫(yī)械產(chǎn)品生產(chǎn)商醫(yī)療器

6、械越來越多.跡象表明越來越多的VC開始關(guān)注醫(yī)械及服務(wù)領(lǐng)域。巨大的蛋糕在中國每人花一元錢的生意絕對是誘人的概念，而中國醫(yī)械市場符合這個概念。面對這樣巨大市場中的投資機(jī)會是每一個身居中國的VC都不愿放棄的。作為2006年底剛剛進(jìn)入中國，主要從事醫(yī)用磁共振影像醫(yī)療系統(tǒng)的研發(fā)和生產(chǎn)，后者是一家在腫瘤治療技術(shù)領(lǐng)域處于國際領(lǐng)先地位的高科技醫(yī)療集團(tuán)。專家在接受本刊記者采訪時(shí)表示：“我們非?？春弥袊尼t(yī)療市場，尤其是醫(yī)械及服務(wù)的市場空間?！眴⒚鲃?chuàng)投為了

7、更好地發(fā)現(xiàn)中國醫(yī)療行業(yè)的投資機(jī)會，還專門組建了醫(yī)療領(lǐng)域的投資團(tuán)隊(duì)。由此可功。“對于醫(yī)療服務(wù)我們非常關(guān)注，這兩年中國政府一直在提高醫(yī)療服務(wù)而出臺了很多政策改革醫(yī)療機(jī)構(gòu)，包括今后大大小小的社區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu)。我們最近正在看一家社區(qū)醫(yī)療的服務(wù)機(jī)構(gòu)，他們的目標(biāo)是要在全國做到5000家連鎖醫(yī)療，雖然每家的規(guī)模都很小但是服務(wù)質(zhì)量會很高，如果形成品牌連鎖，那么這個項(xiàng)目的價(jià)值就會很大?！睂＜艺f。醫(yī)改凸現(xiàn)商機(jī)根據(jù)“十一五”規(guī)劃，2007年，“新農(nóng)村合作醫(yī)療”試

8、點(diǎn)覆蓋面將擴(kuò)大到全國縣(市、區(qū))總數(shù)的60%，2008年在全國基本推行，2010年實(shí)現(xiàn)基本覆蓋農(nóng)村居民的目標(biāo)。如果農(nóng)村人口分別用5年、10年、15年達(dá)到城市人均衛(wèi)生醫(yī)療器具費(fèi)用2004年的水平，農(nóng)村人均衛(wèi)生醫(yī)療費(fèi)用年均增長33%、15%和10%。這對于國內(nèi)醫(yī)械以及服務(wù)行業(yè)而言，無疑將構(gòu)成重大利好，機(jī)會不言而喻。當(dāng)提到醫(yī)療改革投融資機(jī)會時(shí)曹越顯得有些激動：“國家三甲以上的醫(yī)院是563家，二甲縣級以上5000家，“十一五”規(guī)劃的醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)

9、，包括社區(qū)醫(yī)院，總共是31萬多家。對于市場來講，目前在醫(yī)療設(shè)備配置比較全的，都是在國家二甲和縣級以上的醫(yī)院。未來5年之內(nèi)，醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域?qū)匈|(zhì)的變化，應(yīng)該有上千億的市場等待開發(fā)，這里還不包括三甲和二甲醫(yī)院更新?lián)Q代的設(shè)備?！睋?jù)專家介紹，醫(yī)療保險(xiǎn)制度改革全面推進(jìn)，將擴(kuò)大醫(yī)療保險(xiǎn)人群范圍，即從目前的1.6億人增加到3億人，這將促進(jìn)醫(yī)療器械的消費(fèi)，同時(shí)農(nóng)村普及型醫(yī)療設(shè)備將有一個快速的增長。“中國公立醫(yī)院的改革也即將推出，公立醫(yī)院改革方向是要回歸

10、公益，但以中國目前的財(cái)力還無法承擔(dān)所有公立醫(yī)院的費(fèi)用，因此，將有很大一批公立醫(yī)院走向市場，由此引發(fā)醫(yī)院產(chǎn)權(quán)制度的變革，涌現(xiàn)大批民營醫(yī)院，除了為醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)提供一個巨大的市場外，必將影響到醫(yī)療器械目前的銷售及生產(chǎn)體系，加速行業(yè)整合，促進(jìn)行業(yè)走向成熟和規(guī)范。”專家對記者如是說。有數(shù)據(jù)顯示，中國現(xiàn)有醫(yī)械生產(chǎn)企業(yè)12243多家，但在個別地方，醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)高度密集，一些企業(yè)甚至沒有得到主管部門的認(rèn)證，所生產(chǎn)的醫(yī)械也存在著多方面的隱患?！坝捎卺t(yī)

11、療器械生產(chǎn)商的問題，國家目前在‘十一五’規(guī)劃中已經(jīng)把醫(yī)械GMP提到日程上，希望通過這樣的認(rèn)證規(guī)范行業(yè)次序。未來3年中將會有80%的企業(yè)消失，預(yù)計(jì)通過認(rèn)證的企業(yè)不會超過3000家，這對于有一些規(guī)模的企業(yè)來說是一個利好，對于投資這個領(lǐng)域的VC來說無不是一種福音?！睂＜冶磉_(dá)了相同的觀點(diǎn)。對于VC來說，又是如何看待中國醫(yī)療改革由此產(chǎn)生的市場機(jī)會呢？專家在接受本刊記者采訪時(shí)對于醫(yī)療改革的投資機(jī)會表達(dá)了不同的觀點(diǎn)：“關(guān)于醫(yī)療改革中的社區(qū)醫(yī)療、農(nóng)村合

12、作醫(yī)療這些概念，坦白來說，這其中確實(shí)孕育著很大的商業(yè)價(jià)值，對于該行業(yè)的企業(yè)來說都會是一次發(fā)展的機(jī)會，但是這并不意味著每一個企業(yè)都能吸引VC的注意，關(guān)鍵是看企業(yè)核心競爭力有多強(qiáng)，產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量及管理能力是不是很好。我們主要關(guān)注在高端器械領(lǐng)域，所以我們對于醫(yī)療改革帶來的機(jī)會還是保持較為謹(jǐn)慎的看法。”對此專家也表示了相同的看法：“中國做醫(yī)械的企業(yè)很多，但都在低端競爭。對于中國企業(yè)來說一方面要走高端路線提高精度，比如彩超。另外一方面，就是診斷器械