醫(yī)藥行業(yè)研究報(bào)告

1、一 醫(yī)藥行業(yè)的現(xiàn)狀 醫(yī)藥行業(yè)的現(xiàn)狀(1)醫(yī)藥對(duì)人類生活的巨大影響使得其行業(yè)的高增長和高收益特性非常突出，中國的制藥工業(yè)起步于 20 世紀(jì)初，經(jīng)歷了從無到有、從使用傳統(tǒng)工藝到大規(guī)模運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)的發(fā)展歷程，特別是改革開放以來，我國醫(yī)藥工業(yè)的發(fā)展駛?cè)肟燔嚨溃麄€(gè)制藥行業(yè)生產(chǎn)年均增長17.7%，高于同期全國工業(yè)年均增長速度，同時(shí)也高于世界發(fā)達(dá)國家中主要制藥國近 30 年來的平均發(fā)展速度，成為當(dāng)今世界上發(fā)展最快的醫(yī)藥國之一。我國醫(yī)藥行業(yè)規(guī)模效益逐

2、漸顯現(xiàn)，具有潛力巨大、健康、快速發(fā)展的特性。傳統(tǒng)化學(xué)制藥增長速度將逐步放慢，天然(中藥)和生物藥品將成為行業(yè)主要增長點(diǎn)。化學(xué)藥物、天然(中藥)和生物藥品將三分天下，形成新世紀(jì)藥業(yè)的三大新興市場(chǎng)， 是我國未來醫(yī)藥行業(yè)最重要的特點(diǎn)。生物制藥(常指基因重組藥物)被投資者看作為成長性最高的產(chǎn)業(yè)之一。開發(fā)生物藥品，展開了面向21 世紀(jì)的空前激烈競(jìng)爭(zhēng)。（2）透視醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì):一、差異化、前瞻性的戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng).二、基于市場(chǎng)細(xì)分的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng) .三、高效率

3、的運(yùn)營競(jìng)爭(zhēng).四、快速市場(chǎng)反應(yīng)能力的銷售隊(duì)伍競(jìng)爭(zhēng) .（3）國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)與國外（美國）醫(yī)藥行業(yè)差距——生物醫(yī)藥國內(nèi)的市場(chǎng)份額每年大約有 10 億美圓，只相當(dāng)于國外一家中小型生物技術(shù)公司一年的銷售收入，涉及生物醫(yī)藥的上市公司有 50 家左右，但大部分是概念股。 國內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)的研發(fā)存在一些問題，主要是產(chǎn)品創(chuàng)新少，產(chǎn)業(yè)規(guī)模小，工藝支撐技術(shù)有待提高，上下游銜接不暢，社會(huì)中介不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)投入小，政策環(huán)境有待改善，有些產(chǎn)品還出現(xiàn)高水平重復(fù)現(xiàn)象。 據(jù)估

4、計(jì)，國內(nèi)許多生物技術(shù)公司是盲目成立的，涉及生物技術(shù)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中 90％的公司沒有一個(gè)明確的策略方案，許多公司認(rèn)為其具有巨大的潛力而躋身于此，并不了解與IT 業(yè)相比，生物制藥業(yè)需要更長的開發(fā)周期。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資者本身并不懂技術(shù)，因此，他們無法從技術(shù)角度評(píng)判一家生物技術(shù)公司的前景，于是經(jīng)常采取看樣跟樣的辦法來選擇投資對(duì)象。另一方面，有成就的科學(xué)家并不總是能轉(zhuǎn)化為管理專家（4）繁榮背后的憂患 ——淺析醫(yī)藥行業(yè)的人才流動(dòng)和流失現(xiàn)象醫(yī)藥行業(yè)分析報(bào)

5、告2近年來醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)值、銷售收入與效益狀況每股收益（元）EPS公司簡稱投資評(píng)級(jí) 所屬行業(yè)2006 2007 2008E 2009E入選理由云南白藥長期看好 傳統(tǒng)中藥 0.57 0.70 0.84 1.16 稀缺類資源型中藥企業(yè)，戰(zhàn)略、管理、營銷獨(dú)特。雙鶴藥業(yè)買入評(píng)級(jí) 化學(xué)制劑 0.35 0.93 0.89 1.12 行業(yè)高景氣帶來的大輸液快速增長，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯上海萊士審慎看好 生物制品 0.32 0.51 0.59 0.94 公司血制品

6、行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)，處于高景氣期國藥股份審慎推薦 醫(yī)藥商業(yè) 0.35 0.55 0.78 1.03 國控北方資產(chǎn)整合平臺(tái)，具有較高安全邊際通化東寶審慎看好 醫(yī)藥制造業(yè) 0.15 0.21 0.42 0.86 亞洲最大的重組人胰島素生產(chǎn)基地，具備三大核心競(jìng)爭(zhēng)力。二存在的主要問題 二存在的主要問題1.醫(yī)藥企業(yè)多、小、散、亂的問題突出，缺乏大型龍頭企業(yè)。 2.以企業(yè)為中心的技術(shù)創(chuàng)新體系尚未形成。 3.醫(yī)藥流通體系尚不健全。 4.醫(yī)療器械產(chǎn)品