我國金融資產(chǎn)公允價值的價值相關(guān)性研究.pdf

1、2006年財政部頒布了新的企業(yè)會計準(zhǔn)則，對以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)采用公允價值計量；2007年股權(quán)分置改革分批有序完成，限售流通股逐漸成為流通股，原非流通股東開始同流通股股東一樣關(guān)注股價；2007年4月爆發(fā)的美國次貸危機(jī)逐漸演變成金融危機(jī)，并迅速波及全世界，公允價值的確認(rèn)和計量成為空前討論的熱點(diǎn)?；谏鲜霰尘?，本文從決策有用性的會計目標(biāo)出發(fā)，站在計量觀的視角，運(yùn)用改進(jìn)的Feltham & Ohls

2、on(1995)價格模型，檢驗兩類金融資產(chǎn)公允價值變動額與股價的價值相關(guān)性。
　　 論文第一部分是理論基礎(chǔ)。在概念界定的基礎(chǔ)上，理清公允價值的理論基礎(chǔ)并對美國FASB、國際IASB以及我國CASC關(guān)于金融工具公允價值的歷史變遷進(jìn)行回顧，理論基礎(chǔ)表明公允價值計量與股價(公司價值)具有價值相關(guān)性。
　　 論文第二部分是文獻(xiàn)綜述。本章在理論基礎(chǔ)的指引下，綜述了與本文研究范圍相同、研究方法類似的國內(nèi)外有關(guān)金融資產(chǎn)公允價值與股價(

3、公司價值)的價值相關(guān)性的文獻(xiàn)，通過梳理和比較，發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)基本上達(dá)成一致結(jié)論：公允價值優(yōu)于歷史成本，公允價值信息具有價值相關(guān)性；以客觀的市場交易價格作為公允價值估計的基礎(chǔ)時，能提高公允價值計量的可靠性。
　　 論文第三部分是實證分析。檢驗在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融資產(chǎn)公允價值變動額與股票價值的價值相關(guān)性。研究發(fā)現(xiàn)：2006年、2007年和2008年三年金融資產(chǎn)公允價值整體變動額均在1[％]的置信水平下與股價正相關(guān)。按年份劃分，

4、2007年和2008年會計數(shù)據(jù)對股價的聯(lián)合解釋能力比2006年有所提高。按行業(yè)劃分，金融行業(yè)的會計數(shù)據(jù)對股價的聯(lián)合解釋能力高于非金融行業(yè)。將金融資產(chǎn)細(xì)分后，兩類金融資產(chǎn)公允價值變動額均在1[％]的置信水平下與股價正相關(guān)，且2007年會計數(shù)據(jù)對股價的聯(lián)合解釋能力比2008年高。
　　 論文最后一部分是研究結(jié)論、政策建議、不足之處以及對未來的展望。
　　 論文主要創(chuàng)新在于：(1)研究視角的創(chuàng)新。以往國內(nèi)對金融資產(chǎn)公允價值的實