行業(yè)偏離對企業(yè)避稅的影響研究——來自中國上市公司的證據.pdf

1、避稅是全球范圍內普遍存在的一種現(xiàn)象，特別是企業(yè)避稅問題，一直以來都是國內外稅收征管部門關注的焦點，也是令其倍感頭疼的問題。大量存在的避稅行為使得部分原本應當歸屬于國家的收入被截留在了企業(yè)，這一方面降低了企業(yè)的稅收成本，增加了稅后利潤，另一方面也影響了國家的財政收入，破壞了公平競爭的市場環(huán)境，降低了宏觀調控和資源配置的有效性。
　　傳統(tǒng)觀點認為，企業(yè)避稅是一種從國家向企業(yè)所有者轉移財富的手段。因此，企業(yè)避稅能夠降低稅收成本，增加企業(yè)

2、價值。然而，新近從委托代理角度出發(fā)研究企業(yè)避稅的文獻卻表明，避稅并不一定會提升企業(yè)價值。企業(yè)為避稅活動而采用的復雜交易會掩蓋管理層的自利行為，進而加劇代理沖突和信息不對稱，這不僅會降低企業(yè)投資效率、扭曲資源配置，還會增加股價崩盤的風險。
　　考慮到企業(yè)避稅的上述負面影響，本文首先從現(xiàn)實角度出發(fā)，對國內外企業(yè)避稅的現(xiàn)狀進行分析，說明了企業(yè)避稅現(xiàn)象的普遍性以及反避稅的緊迫性。其次，遵循相關經濟學理論，將行業(yè)偏離與市場競爭相結合，深入研

3、究二者對企業(yè)避稅的影響及其作用機制，并提出了如下3個假說:(1)行業(yè)偏離程度越大，企業(yè)避稅越嚴重;(2)市場競爭程度越大，企業(yè)避稅越嚴重;(3)市場競爭會削弱行業(yè)偏離對企業(yè)避稅的影響。再次，在理論分析的基礎上，參照國內外學者關于企業(yè)避稅影響因素的研究，利用2007-2015年中國上市公司的經驗數(shù)據，實證分析行業(yè)偏離、市場競爭對企業(yè)避稅的影響，對理論假說進行了檢驗。實證檢驗的結果基本證實了上述3個假說——行業(yè)偏離程度越大、市場競爭程度越高