內(nèi)部控制、社會責(zé)任信息披露與企業(yè)投資效率研究——基于我國A股上市公司的證據(jù).pdf

1、2017年2月23日，首屆中國企業(yè)改革發(fā)展論壇在北京舉行，國務(wù)院國資委主任肖亞慶提出：“我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，要做強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)就要圍繞服務(wù)國家戰(zhàn)略，不斷優(yōu)化國有資本重點投資方向，充分發(fā)揮國有資本投資的作用，促進(jìn)國有資本合理流動優(yōu)化配置?！逼髽I(yè)投資效率作為企業(yè)價值提高的主要動力之一，高效率的投資必然會提高企業(yè)的資金使用效率。高效的內(nèi)部控制會以何種方式促進(jìn)企業(yè)投資效率的提高？社會責(zé)任信息披露作為內(nèi)部控制的重要組成部分，在內(nèi)部控制對企業(yè)投資效

2、率的影響中具有中介效應(yīng)嗎？本文據(jù)此展開研究。
　　本文選取我國2011-2015年披露社會責(zé)任信息的 A股上市公司為樣本，從內(nèi)部控制與社會責(zé)任信息披露出發(fā)，運用多元線性回歸方法構(gòu)建了四個模型，對內(nèi)部控制對企業(yè)投資效率的影響以及社會責(zé)任信息披露在兩者間是否具有中介效應(yīng)進(jìn)行了實證檢驗。研究結(jié)果表明：企業(yè)內(nèi)部控制制度越完善，內(nèi)控質(zhì)量越高，企業(yè)的投資效率越高。內(nèi)部控制制度越完善，社會責(zé)任信息披露情況就越好，企業(yè)就會更多的履行社會責(zé)任。企業(yè)

3、內(nèi)部控制越有效，其投資效率越高；企業(yè)社會責(zé)任信息披露情況越及時具體，其投資效率越高，社會責(zé)任信息披露是內(nèi)部控制與企業(yè)投資效率之間的中介變量，具有部分中介效應(yīng)。此外，企業(yè)的上市的時間越長，其投資效率越高；企業(yè)擁有戰(zhàn)略委員會，會促進(jìn)其披露社會責(zé)任信息；企業(yè)監(jiān)事會規(guī)模越大，人數(shù)越多，會更加注重社會責(zé)任信息披露，對公司內(nèi)部的檢查力度也越大；董事會勤勉度越高，企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管環(huán)境越完善，管理水平越高，社會責(zé)任信息披露情況也更加及時具體。
　　研