互聯(lián)網金融下非法集資的法律問題與對策研究

1、<p>　　互聯(lián)網金融下非法集資的法律問題與對策研究</p><p>　　【摘要】互聯(lián)網金融這個原本小眾的平臺正在吸引越來越多的人參與其中。目前這個市場還很稚嫩，交易秩序，監(jiān)管措施都有待完善。我們應該未雨綢繆，看到這其中存在的法律問題及其風險，提出解決問題的方法，做到有備無患。 </p><p>　　【關鍵詞】互聯(lián)網金融 非法集資 </p><p>　　

2、一、互聯(lián)網金融概述 </p><p>　　互聯(lián)網金融是指以搜素引擎、云計算等互聯(lián)網工具為載體，實現資金融通、支付和信息中介等業(yè)務的一種新興金融。當前互聯(lián)網金融由傳統(tǒng)金融機構和非金融機構兩大板塊組成。傳統(tǒng)金融機構主要為傳統(tǒng)金融業(yè)務的互聯(lián)網創(chuàng)新以及電商化創(chuàng)新等，非金融機構則主要是指利用互聯(lián)網技術進行金融運作的電商企業(yè)、創(chuàng)富貸（P2P）模式的網絡借貸平臺，眾籌模式的網絡投資平臺，挖財類的手機理財APP，以及第三方支付平

3、臺等。本文的研究重點為后者及其所衍生的一系列法律問題，以下分述之。 </p><p>　　二、P2P――科技潮下的民間借貸 </p><p>　　P2P（Peer to Peer）網絡借貸平臺是依托于網絡形成的新型民間借貸模式，平臺出借人通過互聯(lián)網媒介向個人提供小額貸款、向企業(yè)提供過橋貸款等實現資金融通，省去傳統(tǒng)銀行貸款的繁復審批，交易靈活，快捷高效。此外，打破信息壁壘后的成本壓縮為這項新

4、興金融提供了更多的利潤空間，在股市低迷、樓市受控的當前經濟困境的引導著資金源源不斷的流入。 </p><p>　　然而不容忽視的是高收益同樣包含著高風險。撇開借款人的征信資格審批不談，我們對P2P存在的非法集資的法律風險進行解析。 </p><p>　　首先我們要明確的是，非法集資是一個集合概念，根據最高法《關于審理非法集資刑事案件具體應用若干法律問題的解釋》規(guī)定，涉及非法集資的罪名主要有

5、以下幾個，欺詐發(fā)行股票、債券罪，非法吸收公共存款罪，擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪，集資詐騙罪和非法經營罪。P2P運營過程中主要可能涉及非法吸收公共存款和集資詐騙罪。 </p><p>　?。ㄒ唬┓欠ㄎ展泊婵钭铩?</p><p>　　事實上，P2P運營中對非法集資的認定取決于平臺的運營模式，平臺運營商如不參與借貸活動，即只充當中介人收取一定服務費，則不存在法律風險。反之，若P2P平臺

6、運營商把投資人的錢借出去形成債權，再將債權轉讓出去，這就與銀行存款放款在本質上沒什么區(qū)別，又或者運營商先歸集資金、在尋找借款對象等方式，使放貸人資金進入平臺的中間賬戶，產生資金池等，就有被司法部門認定為非法吸收或變相吸收公共存款的風險。 </p><p>　?。ǘ┘Y詐騙罪。 </p><p>　　集資詐騙罪是指以非法占有為目的，使用詐騙的方式進行非法集資，擾亂國家正常金融秩序，侵犯公私

7、財產所有權的行為。P2P運營模式中的詐騙手段一般是運營商發(fā)布虛假的高利“借款標”募集資金，通過龐氏騙局將資金用于自身的生產經營甚至卷款潛逃，這是前期市場主體監(jiān)管缺失帶來的隱藏風險，同時也是P2P非法集資類案件的高發(fā)地。 </p><p><b>　　三、股權眾籌 </b></p><p>　　股權眾籌，也叫網上小額集資，是項目發(fā)起人利用網絡平臺向眾多小額投資者募集股權

8、資金的新型融資方式。在我國，股權眾籌運作主體可分為籌資人和出資人?；I資人以出讓一定比例的股份為代價，徑由互聯(lián)網平臺，與不特定的普通投資者達成投資協(xié)議，以實現公開募集資金的目的。這種新型的融資模式具有一大顯著特點，那就是參與眾籌項目的門檻較低。由于現行法律并沒有針對籌資人與出資人的資質設立準入門檻，因此公司只要是有具體的投資項目，經過眾籌平臺審核后即可成為籌資人。 </p><p>　?。ㄒ唬┕蓹啾娀I與集資詐騙罪。

9、 </p><p>　　眾籌模式的運作離不開互聯(lián)網平臺，在這樣一個虛擬的環(huán)境中出資人將始終處于弱勢地位。其一，僅依靠眾籌平臺的監(jiān)督很難保證籌資人對眾籌項目盡到審慎義務，從而無妨保障出資人投資財產的安全性;其二，即使眾籌項目達到預期盈利效果，如何保證籌資人兌現對出資人的回報承諾也成為眾籌模式下的一大風險;最后，一旦籌資人攜款潛逃或無法按約定履行回報義務，既無針對籌資人的懲罰機制也無針對出資人的補償機制的法律現狀，將

10、無人為出資人權益買單！ </p><p>　　結合《最高人民法院關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》，股權眾籌模式很有可能因滿足未經審批、向不特定公眾籌集資金、承諾高額回報而觸碰集資詐騙罪的底線。當然，倘若出資人并不以獲得利息或高額回報為目的而僅僅是為產品預付款，那么此種情況下即使發(fā)生回報糾紛也不宜將其簡單定性為“集資詐騙”。 </p><p>　?。ǘ┕蓹啾娀I與擅自發(fā)行

11、股票罪。 </p><p>　　根據《最高人民法院關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》第 6條的規(guī)定，未經國家有關主管部門批準，向社會不特定對象發(fā)行、以轉讓股權等方式變相發(fā)行股票累計超過200 人的，應當認定為擅自發(fā)行股票罪。然而，眾籌平臺向不特定多數人集資的模式就使得籌資公司股東人數難以控制，從而極易構成擅自發(fā)行股票罪。目前，為了規(guī)避這一法律風險，已有不少眾籌平臺限制項目投資人數，但如何在促進眾

12、籌健康發(fā)展與維護出資人權益之間尋求平衡，將成為有關法律機制的改革方向。 </p><p>　　四、風險防控建議及對策 </p><p>　?。ㄒ唬┩ㄟ^立法明確行業(yè)準入門檻。 </p><p>　　類似經濟法中對銀行、證券、保險公司的設立標準控制，互聯(lián)網金融中的各類平臺同樣可以以立法的方式來統(tǒng)一管理。通過對出資數額、出資方式、股東人數等的量化評估，最大程度上保證公司信

13、譽和投資者的資金安全。 </p><p>　?。ǘ├么髷祿夹g加強監(jiān)管部門間的溝通。 </p><p>　　我國的金融業(yè)目前為分業(yè)經營，在避免風險連鎖反應的同時也增強了信息壁壘，不利于監(jiān)管部門的管理?！耙恍腥龝敝g的信息不透明，中央與地方監(jiān)管部門的信息不溝通往往給犯罪分子提供了可乘之機。監(jiān)管部門可以開發(fā)專門的風控系統(tǒng)對網絡交易、轉賬進行評估、檢測，劃定警示紅線，各監(jiān)管部門間及時共享信

14、息，維護市場秩序穩(wěn)定。 </p><p>　?。ㄈ┘訌娦袠I(yè)自律、增進自我管理水平。 </p><p>　　在互聯(lián)網金融蓬勃發(fā)展的當下，政府的管理不能面面俱到，市場經濟的健康發(fā)展也不允許過多的行政干預。各地互聯(lián)網金融公司應在地方政府的組織下建立相應的行業(yè)協(xié)會，就本地的業(yè)務模式，如資金托管底線，借款人征信審核等設立標準，建立合法的市場秩序，自律自覺的進行行業(yè)管理，排除非法集資的可能。 <