保險并購理論研究與實踐探索——基于產業(yè)組織理論的分析視角.pdf

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3、一批保險巨無霸。并購浪潮不僅改變了世界保險業(yè)的地區(qū)格局和產業(yè)結構，對今后保險業(yè)的發(fā)展經營也有著重大影響。無論從一國范圍內來看或是從國際范圍來看，保險業(yè)都具有典型的寡頭壟斷產業(yè)結構特征。在寡頭壟斷市場結構下，本文利用領導者一追隨者市場模型和古諾競爭模型，分析寡頭產業(yè)結構下企業(yè)之間并購的利潤來源以及并購動機。模型分析表明，在領導者一追隨者競爭模型下，即使不考慮規(guī)模經濟的影響，大企業(yè)與小企業(yè)之間總是存在并購動機，這為保險業(yè)內大魚吃小魚的并購現

4、象提供了基于產業(yè)結構視角的一種理論解釋。在古諾競爭模型下，當市場結構集中到一定程度時，小企業(yè)之間也總是存在并購動機，通過并購擴大規(guī)模，提高市場集中度。此外，模型的結論還表明，當外部環(huán)境變化導致行業(yè)的固定需求增加時，并購的利潤也增加，企業(yè)之間的并購動機得到強化。在上述建立的理論分析框架下，對具有代表性的歐美、日本保險并購實踐進行分析。歐洲市場保險服務一體化和規(guī)制的解除是促成歐洲市場保險并購的外部政策環(huán)境；國際保險并購的壓力、經濟衰退、市場

5、萎縮和規(guī)制的放松是促成日本保險業(yè)并購重組的外部條件。全球經濟一體化的加速、世界范圍內保險規(guī)制的放松、發(fā)達國家保險市場飽和以及發(fā)展中國家和新興市場中保險業(yè)的高速成長，促成了世界范圍內保險跨國并購浪潮的形成。通過并購方式保險企業(yè)實現規(guī)模擴張，爭奪世界范圍內市場份額；對保險產業(yè)結構帶來的影響是，促成更多的保險巨頭的形成，使保險產業(yè)結構更趨向集中。保險并購是趨勢所在，但是中國保險市場并購才剛剛開始。在對國外保險并購進行分析的基礎上，分析中國保險