可轉(zhuǎn)換債券與資本結(jié)構(gòu)、公司業(yè)績的關系研究.pdf

1、本文從企業(yè)融資的角度出發(fā)，將可轉(zhuǎn)換債券作為企業(yè)的融資渠道之一加以比較分析。全文共由四個部分組成： 第一部分是緒論，主要是對本文的選題背景、選題意義、研究方法、框架和創(chuàng)新點進行了說明； 第二部分對可轉(zhuǎn)換債券的概念進行了分析，其中著重回顧了國內(nèi)外對該問題的文獻；因為本文主要研究可轉(zhuǎn)換債券這種融資方式，所以必須得了解這個概念的相關內(nèi)容； 第三部分討論了可轉(zhuǎn)換債券這種融資方式與資本結(jié)構(gòu)的關系問題，它對資本結(jié)構(gòu)的影響是兩面

2、的，既有優(yōu)化作用又用惡化作用； 第四部分是本文的重點，主要是對可轉(zhuǎn)換債券融資與公司業(yè)績的相關性進行分析，其中運用了實證的分析方法，對2002-2004年在深滬市發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券進行融資的30家公司的公司業(yè)績進行了分析，尤其是比較了發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券前后兩年中，公司業(yè)績的七個代表性指標的變化。結(jié)果發(fā)現(xiàn)利用可轉(zhuǎn)換債券融資的公司并不像理論分析所預期的那樣，改善了公司業(yè)績，相反，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后普遍出現(xiàn)了業(yè)績下滑的現(xiàn)象。實證結(jié)論同國外的一