基金價值投資行為傾向性研究.pdf

1、新中國基金行業(yè)是在改革開放后才逐步發(fā)展起來的,近年來由于基金行業(yè)發(fā)展迅猛,其自身的投資行為會對整個證券市場和其它投資者帶來巨大的影響,其投資理念對于整個證券市場的良性發(fā)展具有重要的意義。
　　 本文研究的對象是基金的價值投資行為。主要工作是根據價值投資的特點總結出其傾向性的判別指標,以基金重倉股為研究對象,分別從基金持有特點和持有股票的基本面因素兩方面做了相應的分析。具體工作如下:
　　 (1)統(tǒng)計分析了98年至09年期

2、間基金持有重倉股的趨同度與集中度,并構建了兩指標的二維數據分析模型,發(fā)現自05年以來價值投資理念不斷加強。
　　 (2)統(tǒng)計分析了98年至09年期間市場和基金持有重倉股的平均市盈率、市凈率,從持有風險的角度對價值投資傾向性進行判別,發(fā)現兩指標逐漸走低表明這種傾向性在不斷加強。
　　 (3)以財務指標為公司基本面因素的支撐指標與EVA模型做了多元回歸分析。首先用因子分析法對指標進行了主成分分析,然后用提取出來的主成分因子與